Informe de inversión · 2026-09-11
BMI · Badger Meter, Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión11 sep 2026Quality CompounderDCA Sweet-SpotModelo internoNo es recomendación
Precio de referencia: USD 125,13 (2026-09-11) · Elaborado por: Sidera AI
$125
Precio
29,2×
P/E TTM
3%
P/E pct 5 años
1,41%
Yield ordinario forward
38
RSI 14
◇ 1 · Snapshot financiero
| Métrica | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 125,13 | 11 sep 2026 |
| P/E TTM | 29,2× | EPS TTM USD 4,28 |
| Ingresos TTM | USD 881 M | Medición y gestión inteligente del agua |
| FCF TTM | USD 150 M | Margen FCF 17,0% |
| ROIC / ROE | 21,4% / 18,4% | Retornos todavía altos |
| Caja / deuda | USD 95,7 M / USD 0 | Balance con caja neta |
| FCF por acción | USD 5,15 | Caída interanual 4,8%; CAGR 3 años 21,7% |
| SBC / FCF | 6,7% | SBC TTM USD 10,1 M |
| Dividendo | 1,29% TTM / 1,41% forward | Ordinario: USD 0,44 trimestral, USD 1,76 anual; no es especial |
En pocas palabras
Badger Meter vende una pieza difícil de sustituir de la modernización del agua: medidores, comunicaciones y software que quedan instalados en las redes de las empresas de servicios públicos. El negocio conserva buenos retornos, genera efectivo y no tiene deuda financiera. El punto incómodo es que esa caja y esos retornos retrocedieron frente al año pasado. El balance le da tiempo para atravesar una pausa en proyectos sin sacrificar inversión ni dividendo. Lo que hay que comprobar ahora es si los despliegues ya adjudicados vuelven a empujar las ventas durante el segundo semestre. ◇ 3 · Ingresos trimestrales
| Cierre fiscal | Ingresos | Margen neto |
|---|---|---|
| 2026-06-30 | USD 222,3 M | 13,4% |
| 2026-03-31 | USD 202,3 M | 13,5% |
| 2025-12-31 | USD 220,7 M | 15,2% |
| 2025-09-30 | USD 235,7 M | 14,9% |
En pocas palabras
Las ventas rebotaron 10% frente al primer trimestre, pero siguieron 7% por debajo del récord de un año antes. La dirección atribuye la diferencia al calendario irregular de grandes proyectos de medición inteligente. La instrumentación de flujo sí creció y las soluciones de software ayudaron, aunque todavía no compensan todo el hueco. El margen neto también sigue por debajo de 2025. La prueba decisiva será convertir la cartera adjudicada en instalaciones y facturación durante los próximos trimestres. ◇ 4 · Reglas de salud y selección
| Chequeo | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| Weiss Dividend Bollinger | Cumple | Yield TTM 1,29%; posición relativa 0,73; crecimiento del dividendo 21,5% a 3 años |
| PeakGuard | OK | FCF 1,00×, EBIT 1,00× y margen 1,00× frente a su piso reciente; dentro de umbrales |
| FCF positivo y estable | OK | Positivo en 100% de los últimos 12 trimestres |
| Deuda y liquidez | OK | Sin deuda; ratio corriente 2,42× |
| Dividendo cubierto | OK | 31% del FCF y 37% de la utilidad TTM |
| Crecimiento de FCF | Alerta | FCF TTM cayó 6,2% interanual |
| Piotroski / tendencia ROE | Alerta | F-score 5; ROE bajó 1,6 puntos porcentuales interanuales |
| Graham / Reverse DCF | No cumple | Valor absoluto exigente pese al descuento relativo |
En pocas palabras
Los controles de balance y supervivencia salen bien: hay caja, no hay deuda y el dividendo consume una parte manejable del efectivo. Tampoco aparece una señal mecánica de ganancias extraordinarias difíciles de repetir. Las alertas están en la dirección del negocio, porque el efectivo libre y el retorno sobre el capital aflojaron frente al año pasado. Weiss sí detecta una combinación favorable de dividendo creciente y precio castigado. El cuadro no describe una empresa en problemas financieros, sino una empresa de calidad que necesita demostrar que su desaceleración es temporal. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5 años | Mediana 5 años |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 29,2× | 3,1% | 49,2× |
| EV / FCF | 23,5× | 4,4% | 42,9× |
| P/B | 5,31× | 4,4% | 8,66× |
En pocas palabras
El mercado paga unas 29 veces las ganancias de Badger Meter. Parece elevado de manera aislada, pero está cerca del extremo más barato de los últimos cinco años para esta misma empresa, cuando la mediana fue cercana a 49 veces. La misma compresión aparece al mirar el efectivo libre y el patrimonio. La caída mejoró mucho el punto de entrada relativo, aunque no convierte a la acción en barata bajo cualquier supuesto. El descuento tiene sentido solo si la compañía recupera crecimiento sin perder sus retornos históricos. ◇ 6 · Gestión y resultados del segundo trimestre
- Ventas de USD 222,3 M: 10% más que en el primer trimestre y 7% menos que un año antes.
- Utility water cayó 8% interanual. Sin UDlive, creció 8% secuencial y cayó 9% interanual.
- Instrumentación de flujo creció 6% interanual, impulsada por mercados relacionados con agua.
- Margen bruto de 40,8%, dentro del rango normal de 39% a 42% comunicado por la empresa.
Fuente: resultados oficiales de Badger Meter del 22 de julio de 2026.
En pocas palabras
La dirección sostiene que el problema es de calendario: terminaron proyectos grandes antes de que los siguientes alcanzaran velocidad. El segundo trimestre ofrece una primera señal a favor porque las ventas mejoraron frente al primero y comenzaron algunos despliegues adjudicados. Aun así, la comparación anual sigue débil y parte de la defensa del margen vino de controlar gastos e incentivos. La empresa promete una segunda mitad mejor, pero espera un 2026 orgánico aproximadamente plano. Esa recuperación tiene que aparecer en las ventas para que la explicación gane credibilidad. ◇ 9 · Modelos internos
| Dato | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Fecha / horizonte | 2026-09-11 / 12 meses | Última inferencia disponible |
| Ranking | 52 de 1.597 | Percentil 96,8 |
| Probabilidad RF | 84,0% | Señal positiva |
| Score integrado | 0,930 | Combinación de ranking y RF |
| Impulso principal | P/B histórico | La compresión de valoración explica buena parte de la señal |
En pocas palabras
Los modelos ubican a Badger Meter entre los casos más atractivos del universo a doce meses. Buena parte de esa señal viene de cuánto se comprimió la valoración frente a su propia historia, no de una aceleración reciente del negocio. Eso acompaña la idea de comprar calidad castigada, pero también explica por qué debemos vigilar los próximos resultados. El modelo suma evidencia estadística; no puede decidir si el retraso de proyectos es realmente temporal. ◇ 10 · Contexto técnico
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI 14 | 37,7 | Débil, sin sobreventa extrema |
| Posición Bollinger 20,2 | 9,2% | Cerca de la banda inferior |
| Banda inferior / media / superior | 123,63 / 131,74 / 139,85 | Precio USD 125,13 |
| Media de 200 días | USD 146,52 | Precio 14,6% por debajo |
| Retorno 21 / 63 días | -7,4% / -4,2% | Debilidad reciente |
| Frente al máximo de 52 semanas | -33,4% | Castigo relevante |
En pocas palabras
El precio llega castigado y se mueve cerca del borde inferior de su corredor reciente. Eso mejora el momento de entrada frente a comprar después de un rebote, aunque todavía no hay una señal clara de recuperación. También está bastante por debajo de su tendencia de largo plazo y de su máximo anual. El gráfico acompaña una compra gradual, no garantiza que el piso ya haya quedado atrás. La confirmación sería ver al precio recuperar la media reciente mientras mejora la facturación. ◇ 11 · Sentimiento de opciones
| Métrica | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Put/call cadena completa | 0,87 | Leve inclinación a calls |
| Vencimiento 18 sep | 2,30 | Más cobertura en el frente inmediato |
| Vencimiento 16 oct | 0,20 | Sesgo a calls, con poca profundidad |
| Volumen / interés abierto | Datos dispersos | Muchos contratos sin observación útil |
En pocas palabras
Las opciones muestran una mezcla de cautela inmediata y apuestas alcistas en vencimientos posteriores. El ratio total está bastante equilibrado, mientras el vencimiento más cercano concentra más protección. La cadena tiene poca actividad y muchos contratos sin datos útiles, por lo que no conviene extraer una señal fuerte. La lectura encaja con una acción castigada donde algunos buscan rebote y otros todavía cubren una nueva caída. Sirve como contexto de ánimo, no cambia el valor del negocio. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Dato | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio objetivo medio | USD 157,75 | 26% sobre el precio de referencia |
| Ratings | 3 fuerte compra · 4 compra · 3 mantener · 1 fuerte venta | Constructivo, con disidencia |
| P/E forward | 24,75× | Supone recuperación de ganancias |
| Insiders recientes | Adjudicaciones sin monto | No prueban compras abiertas con dinero propio |
En pocas palabras
El consenso sigue esperando una recuperación y ve potencial desde el precio actual, aunque existe una opinión claramente bajista. Esa diferencia refleja el mismo debate que atraviesa la tesis: proyectos demorados frente a una desaceleración más permanente. Los registros de insiders recientes son principalmente adjudicaciones sin valor informado, de modo que no sirven como prueba de convicción compradora. La expectativa externa acompaña, pero debe confirmarse con resultados y no con precios objetivo. ◇ 13 · Narrativa y contexto
Research externo actualizado al 11 de septiembre de 2026 con resultados, presentaciones y comunicaciones públicas de la compañía.
| Debate | Lectura constructiva | Riesgo |
|---|---|---|
| Calendario o menor demanda | Proyectos adjudicados comenzaron a desplegarse y deberían acelerar en el segundo semestre | Utility water aún cayó 8% interanual y la guía orgánica anual es plana |
| Calidad de márgenes | Margen bruto de 40,8% dentro del rango normal pese a menores ventas | El margen operativo bajó y la contención de gastos aportó parte de la defensa |
| Expansión del mercado | UDlive agrega monitoreo de saneamiento y recibió interés comercial inicial | La integración debe producir crecimiento rentable, no solo sumar ingresos adquiridos |
| Retorno al accionista | Dividendo ordinario aumentó 10% por 34.º año consecutivo | El crecimiento del dividendo no compensa una recuperación operativa fallida |
En pocas palabras
Por afuera se discute si Badger Meter atraviesa un simple bache entre grandes instalaciones o si el auge reciente dejó una base demasiado exigente. El lado constructivo señala que algunos proyectos ya comenzaron y que el margen bruto resistió aun con menos ventas. El riesgo es que el negocio de agua para utilities continúa por debajo del año pasado y la guía de 2026 apenas apunta a estabilidad orgánica. La compra de UDlive amplía el mercado, pero también debe demostrar integración rentable. El dato que puede resolver el debate es una aceleración sostenida de ingresos durante la segunda mitad del año. ◇ 15 · Postura integrada
Badger Meter combina infraestructura física de agua, software especializado y relaciones municipales difíciles de replicar. Mantiene caja neta, retornos altos y efectivo libre positivo, pero el crecimiento interanual se debilitó y el retorno sobre el capital perdió fuerza. La caída llevó sus múltiplos cerca del extremo más bajo de su propia historia, mientras el modelo la ubica entre los mejores perfiles a doce meses y Weiss acompaña con dividendo creciente. El precio también está cerca de la banda inferior de Bollinger, sin señales de euforia. La tesis depende de que los proyectos adjudicados conviertan el rebote secuencial en crecimiento real durante el segundo semestre.
En pocas palabras
Badger Meter sigue gustándonos porque vende infraestructura de agua que permanece instalada durante años y porque el balance puede financiar la espera. La acción está mucho más barata que de costumbre frente a su propia historia, pero todavía exige que la caja actual no se deteriore. Los modelos y el dividendo acompañan, mientras el precio refleja cautela y no entusiasmo. La oportunidad nace de comprar una compañía de calidad durante una pausa. La tesis se rompe si los proyectos ya ganados no aparecen en las ventas de los próximos trimestres. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-09-11
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