Notas
Lecturas cortas de mercado y percepciones de Tomás Lanza. Cada nota parte de un hecho y conecta con una tesis estructural de Sidera.
Lectura · 29 sep 2026
"Wingstop abrió 102 locales y elevó 5,3% las ventas del sistema, aunque las ventas comparables cayeron 7,5%. La tensión está en el tráfico."
Tesis: El regreso de lo escaso
Percepción · 25 sep 2026
"Las cuotas de membresía fueron 1,95% de las ventas de Costco en 2026, pero equivalieron a la mitad de su beneficio operativo."
Tesis: Con quién invertimos
Lectura · 25 sep 2026
"AutoZone elevó el EPS 5,3% con beneficio neto de 3,0%. La recompra explica parte de la brecha, mientras el ROIC ajustado bajó."
Tesis: Con quién invertimos
Percepción · 21 sep 2026
"El congelamiento de reservas rusas cambió el riesgo que enfrentan los bancos centrales y reforzó el atractivo del oro como activo sin contraparte."
Tesis: El retorno de la soberanía
Lectura · 21 sep 2026
"El yen cayó aunque el Banco de Japón subió la tasa porque la brecha frente a Estados Unidos siguió amplia y el ajuste japonés fue gradual."
Tesis: Con quién invertimos
Percepción · 13 sep 2026
"En seguros, la calidad se mide por lo que queda después de siniestros y gastos. Travelers muestra por qué importa más que crecer primas."
Tesis: Con quién invertimos
Percepción · 13 sep 2026
La migración de pensiones de beneficio definido a 401(k) redujo una fuente de demanda estructural de bonos y dejó más peso en compradores sensibles a la tasa.
Tesis: Con quién invertimos
Percepción · 12 sep 2026
La expansión de centros de datos exige invertir en la red eléctrica. La rentabilidad depende de quién financia las obras y cómo recupera ese capital.
Lectura · 10 sep 2026
El Brent cerró el 9 de septiembre en 101,2 dólares y el 10 siguió arriba de 100. El PPI de agosto subió 0,4% en el mes; la energía del índice, 4,2%.
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