Deep dive: DPZ · 26 Jun 2026
Tomás Lanza
26 de junio de 2026
Informe de inversión · 2026-06-26
DPZ · Domino's Pizza Inc
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-06-18Modelo internoNo es recomendación
Precio de referencia: USD 312.47 (2026-06-18) · Elaborado por: Sidera AI
Fuentes: base financiera interna · modelo de escenarios · transcript Q1 2026 · consenso e insiders · opciones realtime · research externo (2026-06-26)
Limitaciones: ingresos trimestrales en DB hasta Q4 2025; Q1 2026 solo EPS. Las opciones de DPZ concentran volumen en vencimientos cortos. El research externo resume fuentes web recientes.
Fuentes: base financiera interna · modelo de escenarios · transcript Q1 2026 · consenso e insiders · opciones realtime · research externo (2026-06-26)
Limitaciones: ingresos trimestrales en DB hasta Q4 2025; Q1 2026 solo EPS. Las opciones de DPZ concentran volumen en vencimientos cortos. El research externo resume fuentes web recientes.
$312
Precio
17,8×
P/E TTM
1,1%
P/E pct 5y
1,7%
prob StressLab
52
RSI 14
85%
rank pct
◇ 1 · Snapshot financiero
| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 312.47 · 2026-06-18 | Cierre base (cerca de USD 285 actual) |
| Ingresos TTM | USD 4,94 B | QSR pizza global leader |
| EPS TTM | USD 17.57 | Base financiera interna |
| FCF TTM | USD 671,5 M | Ratio FCF/EBIT ~69,5% |
| ROE / ROIC TTM | n/d / 158,7% | Patrimonio neto negativo (USD -3,90 B) |
| P/E / P/B | 17,8× / n/d | P/B n/d por equity negativo |
| EV / EV/FCF | USD 14,88 B / 22,2× | Net debt ~USD 4,38 B |
| Dividendo | 2,25% yield · payout FCF 35,3% | CAGR div 3y ~16,2% |
| Piotroski F | 7 / 9 | Calidad contable robusta |
| Beta | 1,19 | Consumer cyclical moderado |
En palabras simples
Domino's Pizza opera una red física masiva de pizzerías a nivel global, sustentada en su propio sistema de suministro y franquicias. Su rentabilidad sobre el capital invertido es alta, y el negocio destaca por su fuerte generación de flujo de caja libre, el cual devuelve agresivamente a los accionistas vía recompras y dividendos. Actualmente cotiza un 36% por debajo de su máximo de 52 semanas, tras una reestructuración de su junta directiva y el anuncio de transición de su CEO. ◇ 2 · EPS trimestral
| Fiscal | EPS reportado |
|---|---|
| 2026-03-31 | 4,13 |
| 2025-12-31 | 5,35 |
| 2025-09-30 | 4,08 |
| 2025-06-30 | 3,81 |
| 2025-03-31 | 4,33 |
| 2024-12-31 | 4,89 |
| 2024-09-30 | 4,19 |
| 2024-06-30 | 4,03 |
En palabras simples
El beneficio neto trimestral muestra un patrón característico de estacionalidad, donde el cuarto trimestre tiende a ser el más fuerte debido a las festividades. En el primer trimestre de 2026, el EPS reportado fue de USD 4,13, lo que representa una ligera caída interanual frente al trimestre equivalente de 2025 (USD 4,33), reflejando las presiones del consumo y la intensidad de ofertas competitivas. ◇ 3 · Desempeño trimestral
| Fiscal | Ingresos | Margen neto |
|---|---|---|
| 2025-12-31 | USD 1,54 B | 11.8% |
| 2025-09-30 | USD 1,15 B | 12.1% |
| 2025-06-30 | USD 1,15 B | 11.4% |
| 2025-03-31 | USD 1,11 B | 13.5% |
| 2024-12-31 | USD 1,44 B | 11.8% |
| 2024-09-30 | USD 1,08 B | 13.6% |
Nota: El trimestre Q1 2026 no se encuentra asentado con balance completo en la base contable principal; en la llamada de resultados se reportó una facturación de USD 1,11 B (+3,5% YoY).
En palabras simples
Las ventas trimestrales superan de manera constante los USD 1.100 M. El último trimestre reportado en la base contable completa (Q4 2025) alcanzó USD 1.536 M con un margen neto del 11.8% (utilidad de USD 181,6 M), impulsado por el canal de reparto y las promociones festivas. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| WeissDividendBollinger | ✓ triggered | Yield ~2,25% en banda alta vs historia (pos rel 0,88) |
| GrahamValuation | ✓ triggered | Fair value ~USD 336,25 vs precio USD 312,47 (~7,6% infravalorado) |
| ReverseDCF | ✗ no pasa | price_dcf ~USD 257,14 vs precio USD 312,47 (~17,7% sobrevalorado) |
| PBHistoricalReversion | ✗ no pasa | P/B omitido por patrimonio neto negativo |
| MagicFormula / ROICQuality | ✗ no pasa | ROIC percentil 88 · EY percentil 61; P/E ~11,2% bajo su media trimestral corta |
| PeakGuard | ✓ OK (triggered=true) | Ratios TTM/p30: FCF 1,31× (umbral 1,8), EBIT 1,07×, OM 1,01× |
| Health checks | 22/24 pasan | Alertas: Health:DebtService falla (Net Debt/EBITDA de 4,13x), Health:DebtToEquity falla (Equity < 0) |
PeakGuard: El flujo de caja libre TTM corre a 1,31× de su p30 trimestral reciente, manteniéndose cómodamente dentro de los umbrales de seguridad de la regla.
En palabras simples
La salud financiera básica es buena (F-Score de 7, generación positiva recurrente de caja), pero se levantan alarmas sobre la estructura de deuda. La relación de Deuda Neta / EBITDA de 4,13 veces es elevada para la industria, y el patrimonio neto negativo (debido a buybacks financiados con deuda) impide usar indicadores tradicionales de valor contable. Por su parte, el flujo de caja actual corre un 31% por encima de su piso trimestral reciente (p30), manteniéndose dentro de los límites del PeakGuard. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | Lectura |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 17,8× | 1,1% | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 22,2× | 1,1% | premium_comprimido |
| P/E p50 5y | 27,7× | n/d | Mediana de cinco años |
| EV/FCF p50 5y | 37,0× | n/d | Mediana de cinco años |
| Weiss yield | 2,25% | pos 0,88 | Dividend yield alto en banda histórica |
| EV/Sales vs sector | 3,01× | n/d | +132% vs mediana sector (1,30) |
En palabras simples
Cotizar a 17,8 veces beneficios y 22,2 veces su flujo de caja representa una compresión de múltiplos extrema para Domino's (percentiles de 1,1% frente a sus últimos cinco años). Tradicionalmente, el mercado paga un premium muy alto por su franquicia (mediana de 27,7x P/E y 37x EV/FCF). En palabras simples, la entrada relativa es muy favorable en términos históricos, lo que denota que el mercado está descontando severamente las dudas recientes del negocio. ◇ 6 · Call · Q1 2026
- Ventas EE. UU.: Comparables subieron solo 0,9% en Q1 por desaceleración en marzo ante un consumidor cauto y ofertas agresivas de rivales.
- Ajuste promocional: Se reorganizará el calendario promocional de la segunda mitad de 2026 con ofertas de valor e innovaciones en el menú.
- EBITDA: El EBITDA operativo creció 4,2% (excluyendo FX e ingresos de un jet), sostenido por regalías y cadena de suministro.
- Recompras: Se recompraron USD 170 M en acciones en el año. Quedan USD 1,29 B autorizados tras sumar USD 1 B en abril.
- Perspectivas FY26: Guía de ventas comparables recortada a un dígito bajo (antes 3%+) y ventas globales a un dígito medio.
- Competencia: El presupuesto publicitario de DPZ iguala al de sus dos mayores rivales juntos. Estiman que rivales cerrarán 450 locales en 2026.
Fuente: transcript de resultados Q1 2026.
En palabras simples
Domino's sintió desaceleración al cierre de marzo por un consumidor débil y agresividad de sus rivales. Para responder, lanzará ofertas de valor e innovación en menú en la segunda mitad de 2026. Aunque recortó su guía de ventas para el año, la empresa confía en que su escala y poder publicitario desgastarán a competidores más débiles que ya están anunciando cierres masivos. ◇ 7 · Modelo de escenarios (StressLab)
| Escenario | prob ≥ precio/EV | Mediana precio DCF | Notas |
|---|---|---|---|
| Estándar · ancla histórica | 1,7% | USD 69,66 | FCF0 histórico mediano ~USD 418,5 M, WACC 9,67% |
| Estándar · run-rate | 18,7% | USD 222,76 | Si mantiene FCF actual (~USD 671,5 M) |
| Estándar · blend / p30 | 8,9% / 0,0% | USD 176,32 / USD 139,31 | Mezcla reciente-histórico / piso (p30) |
| Conservador | 0,0% | USD 4,41 | Supuestos duros (g=3%, FCF0=376,7M, WACC=10%) |
| FCF −30% (suite) | 0,0% | USD 10,41 | Shock adversarial |
| FCF revert p30 | 0,0% | USD 22,65 | Normalización a p30 reciente |
Fragilidad: run_rate_gap 1,61× · implied_continuity 2,20× · breakeven FCF USD 761 M vs actual 671,5 M.
En palabras simples
StressLab evalúa qué supuestos justifican el precio actual de USD 312.47. El lente histórico da solo 1,7% de probabilidad porque asume una reversión a la media de USD 418 M de FCF (muy inferior a los USD 671 M actuales). En cambio, si el run-rate actual se mantiene, la probabilidad de justificar el precio sube al 18,7% (mediana USD 222.76). El escenario de estrés conservador da 0% y muestra la fragilidad de su apalancamiento. En resumen, el precio exige sostener el crecimiento de escala actual a largo plazo. ◇ 8 · Encaje con tesis
| Tesis | Encaje | Lectura |
|---|---|---|
| 001 — Atoms over bits | Alto | Domino's depende de pizzerías físicas y centros de distribución locales. La IA optimiza, pero no puede digitalizar el producto ni la logística. |
| 005 — Liquidity consumption pyramid | Medio | Provee alimentación accesible. Durante caídas del consumo, los clientes bajan a ofertas de pizza en vez de ir a restaurantes. |
| 012 — Shareholder base quality | Alto | Recompra agresiva de acciones (−1,2% yoy) y dividendos crecientes. Retribución histórica muy alta. |
En palabras simples
Domino's tiene un encaje alto con 'átomos sobre bits' ya que vende pizza (algo físico) y controla su cadena logística, haciendo difícil que sea reemplazada por IA. Además, se beneficia de la 'pirámide de consumo' porque su pizza barata resiste mejor cuando el bolsillo del consumidor se aprieta. Sin embargo, su política agresiva de recompras (cannibal de acciones) ha generado un patrimonio neto negativo que exige vigilar de cerca la carga de deuda en un entorno de tasas más altas. ◇ 9 · Modelos internos (CatBoost / ranking)
| Modelo | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Fecha / horizonte | 2026-06-18 · 12m | Última señal interna disponible (recalculada) |
| Ranker | rank_pct 0,85 · pos 32/201 | Posición constructiva en el universo de candidatos |
| RF | rf_proba 0,479 | Probabilidad de clasificación |
| Score integrado | 0,736 | 0.7 ranker + 0.3 RF |
En palabras simples
El modelo estadístico mira patrones históricos y ordena tickers por atractivo esperado en un horizonte de 12 meses. Domino's se encuentra en la posición 32 de 201 candidatos (percentil de 85%), lo que representa una lectura muy constructiva. Esto sugiere que el modelo de ordenamiento apoya firmemente el atractivo de la compañía tras la reciente caída de precio. ◇ 10 · Contexto técnico (timing)
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI 14 | 52 | Timing, no tesis |
| BB pos (20,2) | 43% | 0=inf · 1=sup |
| BB mid / up / low | 313,6 / 322,0 / 305,2 | Precio de referencia USD 312.47 (actual ~USD 285) |
| SMA200 ratio | 80% | Tendencia de fondo bajista |
| Retorno 21d | −0,1% | vs 52s high −35,6% (vs 52s low +3,4%) |
Banda inferiorMediaBanda superior
En palabras simples
El termómetro de corto plazo (RSI en 52) está en zona templada. La acción cotiza un 20% por debajo de su promedio de un año (SMA200), lo que confirma una tendencia de fondo bajista. Sin embargo, al estar casi en el mínimo de 52 semanas (solo un 3,4% por encima), la presión de venta a corto plazo parece haberse estabilizado temporalmente en la banda media de Bollinger. ◇ 11 · Opciones (McElligott)
| Métrica | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Put/call ratio | 1,28 | Vencimiento de julio 0,93; vencimiento de agosto 2,11 |
| Serie interna | n/d | Sin historial suficiente para percentiles propios |
| Régimen | hedge_demand | Posición de cautela con demanda de puts protectores |
| Cruce timing | r21 −0,1% | Derivados no reemplazan fundamentals |
Datos de opciones al 2026-06-25; se aprecia una clara concentración de protección en el vencimiento de agosto.
En palabras simples
El ratio de opciones put/call de 1,28 global y de 2,11 para el vencimiento de agosto indica que el mercado está comprando activamente seguros (puts) de protección ante la reciente incertidumbre directiva. En el corto plazo (vencimiento de julio), el ratio de 0,93 es más neutral. No hay indicios de especulación alcista descontrolada (FOMO), lo que refleja un régimen defensivo. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target consenso | USD 399,14 | +28% vs precio de referencia (+40% vs actual) |
| Ratings consenso | 2 SB · 15 B · 12 H · 1 S · 1 SS | Consenso público constructivo |
| Forward P/E consenso | 14,8× | Contraste externo |
| Ownership | Insiders 0,47% · Instit. 112,7% | Ownership ≠ actividad reciente |
| Insiders recientes | 106 mov. desde dic-2025 | Muestra de compensaciones/awards y planes automáticos |
En palabras simples
Los analistas profesionales de Wall Street mantienen un precio objetivo promedio de USD 399,14, lo que representa un upside teórico considerable del 40% frente al precio de mercado actual. Por su parte, la actividad de insiders muestra operaciones habituales de ejercicio de opciones sin compras abiertas significativas de directivos con su propio dinero. ◇ 13 · Research externo / tesis externas
| Tema de debate | Postura alcista (Bull) | Postura bajista (Bear) |
|---|---|---|
| Sucesión del liderazgo | Joe Jordan, veterano con 15 años en la empresa, garantiza continuidad. | Transición abrupta de Weiner genera incertidumbre en un entorno débil. |
| Pérdida de cuota de delivery |
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