Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 80.67 · 2026-09-04 | Cierre base financiera interna |
| Ingresos TTM | USD 262 M | Dispositivos vasculares periféricos |
| Utilidad neta TTM | USD 66 M | Margen neto ~25.0% |
| EPS TTM | USD 2.85 | P/E 28.3× |
| FCF TTM | USD 74 M | YoY +41.1% |
| FCF por acción | USD 3.01 | Yield ajustado 3.6% |
| ROIC / ROE TTM | 11.5% / 15.6% | Calidad de capital |
| EV / EV/FCF | USD 1.99 B / 26.9× | Percentil EV/FCF 5y 1.0% |
| Deuda neta | USD 142 M | D/E 0.40× |
| Dividendo | 1.11% yield | Weiss: posición relativa 0,79 en banda propia |
| Piotroski F | 8/9 | Calidad contable sólida |
| Beta | 0.52 | Perfil defensivo |
SBC TTM USD 8 M · SBC/FCF 10.7% · SBC/Rev 3.0%
| Fiscal | Ingresos | Margen neto |
|---|---|---|
| 2026-06-30 | USD 70 M | 24.2% |
| 2026-03-31 | USD 67 M | 23.6% |
| 2025-12-31 | USD 64 M | 24.2% |
| 2025-09-30 | USD 61 M | 28.4% |
Q2 2026 (jun-2026): ingresos USD 70 M, margen neto ~24.2%. Crecimiento interanual ingresos Q2: 9.6% (base interna).
| Regla | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| TTMPeakGuard | OK | OK · FCF/p30 1.75× · EBIT/p30 1.32× · margen/p30 1.14× (umbrales 1.8× / 1,5× / 1,4×) |
| FreeCashFlowGrowth | OK | pasa · FCF YoY 41.1% |
| ShareDilutionControl | alerta | alerta dilución · shares YoY +7.2% |
| CapitalEfficiencyDrift | OK | pasa |
| DividendGrowth | alerta | no pasa · filtro crecimiento dividendo 3y |
| ReturnOnEquityHealth | OK | pasa |
| EarningsQualityAccruals | OK | pasa |
| GrahamValuation | alerta | no pasa · fair ~USD 66 vs USD 81 |
| ReverseDCF | alerta | no pasa · price_dcf ~USD 55 |
| ROICQuality | alerta | pe_discount -76.9% vs hist. ~2y |
| MagicFormula | alerta | ey pct 34 · roic pct 44 |
| EVSalesSectorReversion | alerta | EV/Sales 7.6× vs sector 3.1× |
| FCFEfficiency | OK | pasa |
| WeissDividendBollinger | OK | Yield 1.11% · pos 0.79 |
PeakGuard: triggered=true - sin pico vs p30 reciente. Run-rate gap interno 3.23× vs mediana histórica larga.
Alertas reales: dilución de acciones (+7,2% YoY) y dividendo sin crecimiento sostenido 3y (Health:DividendGrowth falla).
| Métrica | Actual | Percentil 5y / ref. | Lectura |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 28.3× | Percentil 0.7% | premium_comprimido |
| P/E p50 5y | 45.9× | Mediana histórica | Referencia intra-ticker |
| EV/FCF TTM | 26.9× | 1.0% | premium_comprimido |
| P/B TTM | 4.39× | 8.6% | premium_comprimido |
| ROICQuality pe_discount | -76.9% | ~2y muestreado | P/E vs media muestreada reciente |
| EV/Sales vs sector | 7.6× | mediana 3.1× | Prima sectorial (+1,3σ aprox.) |
| Weiss dividend | 1.11% | pos 0,79 | Yield alto vs banda propia |
- Crecimiento Q2: la dirección reporta ventas orgánicas +10% (+7% precio, +3% unidades); sin catéteres, orgánico +12%. Artegraft +34% (~21% de ventas); récords en grafts (+23%), shunts (+18%) y parches (+4%).
- Regiones: EMEA +18%, APAC +18%, Américas +5%. Catéteres -11% por comparación difícil post-recall de empaque en Q2 2025 (stocking adelantado).
- Consolidado DB: ingresos Q2 fiscal jun-2026 USD 70,4 M y EPS 0,74 (vs estimado externo 0,81). Margen neto trimestral ~24.2%.
- Tejidos cardíacos: allografts cardíacos +39% trimestral según CFO; procesamiento se traslada a Burlington para mejorar supply de tejidos cadavéricos.
Fuente: call de resultados Q2 2026 (transcripción pública). Cifras consolidadas cruzadas con base interna.
| Modelo | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Fecha / horizonte | 2026-09-04 · 12m | Última inferencia |
| Ranker | rank_pct 0.867 · pos 41/300 | Acompaña el caso |
| RF | rf_proba 0.830 | Convicción relativa alta |
| Score integrado | 0.856 | 0,7 ranker + 0,3 RF |
| SHAP (top) | pb_percentile | Impulso desde P/B histórico comprimido |
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI 14 | 43 | Neutral |
| BB pos (20,2) | 37.7% | En mitad-baja del corredor reciente |
| BB mid / up / low | 81 / 84 / 79 | Precio USD 80.67 |
| SMA200 ratio | 0.85× | SMA200 95 · por debajo de tendencia anual |
| Retorno 21d / 63d | -0.2% / -15.8% | Corrección reciente, rebote leve en 21d |
| vs máx. 52s | -31.3% | High 117 · Low 79 |
Capa de timing; no es tesis ni recomendación.
No disponible. Sin filas en la base interna de opciones y la fuente externa en tiempo real devolvió PCR nulo (liquidez insuficiente en derivados de LMAT para una lectura confiable).
Cruce timing disponible: r21 -0.2% · r63 -15.8% · -31.3% vs máx. 52 semanas (base interna).
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target consenso | USD 107.00 (+32.6% vs precio) | Expectativa externa, no fair value interno |
| Ratings | 2 SB · 2 B · 4 H · 0 S | Consenso constructivo (4 buy vs 4 hold) |
| Forward P/E | 25.6× | vs trailing 28.2× |
| Ownership | Insiders 6.5% · Inst. 103.8% | Flotante institucional dominante |
| Insiders ~180d | 111 adquisiciones / 18 disposiciones | Mayoría parecen awards/planes; montos no disponibles |
La semana al 4 de septiembre de 2026 encontró a LeMaitre consolidándose cerca de mínimos (USD 80.67, rango USD 79-81) tras la caída del ~25% del 5-ago por doble miss en Q2 y recorte de guía. El dividendo de sep subió a USD 0.25 (+25% vs trimestre previo) y divulgaciones señalan acumulación institucional (BlackRock, BNY Mellon, Man Group, Deutsche Bank, Jefferies, Grandeur Peak; ~84.6% del flotante). RSI y estocástico en sobreventa; Treasury 10Y hacia 4.79% presionó medtech growth.
| Debate | Constructivo | Riesgo |
|---|---|---|
| Modelo comercial / márgenes | Venta 95% directa a hospitales (~163 reps, meta 170-180); Artegraft +34% YoY (21% ventas); margen bruto 72.1% y operativo récord 29% Q2; relocalización EU (Madrid, París, Varsovia); ~USD 376M caja, FCF >USD 53M anual, recompra USD 100M. | Orgánico Q2 10% = 7% precio + 3% volumen; resistencia de compradores hospitalarios; catéteres -11% por base difícil post-recall. |
| Regulatorio FDA | Management: observaciones jun-2026 no interrumpen Artegraft; expansión Canadá sep-2026. | Warning Letter planta NJ (ago-2025, 21% ventas); QuickStitch podría requerir ensayo clínico FDA de varios años; riesgo retención CFG / no aprobación Clase III. |
| Supply / M&A | Artegraft en 56 países; AndraValvulome (dic-2025). | Suministro restringido Cardiac RestoreFlow; M&A pequeño (USD 1.8M) insuficiente vs vientos orgánicos; Barrington bajista por M&A lento. |
| Consenso / señales | PT consenso ~USD 104-114; acumulación institucional en la dislocación; MACD positivo desde 28-ago sugiere agotamiento vendedor. | Barrington degradó por orgánico limitado; FX/export -USD 1.1M en guía Q2; guía 2026 recortada (orgánico 11% vs 12%). |
Research externo revisado para esta edición (ventana 2026-09-04).
LeMaitre Vascular vende implantes y dispositivos para cirugía vascular periférica: un nicho medtech con márgenes altos, caja que crece fuerte y una red de ventas directa difícil de replicar.
El negocio compone bien (ROE 16%, FCF +41% YoY, Piotroski 8/9), pero gana ~3.2× más caja que su mediana histórica larga: el mercado pide continuidad.
Por múltiplos, la acción está más barata que de costumbre contra su propia historia (P/E percentil 1%, EV/FCF 1%), pero la mediana run-rate interna (USD 65.61) sugiere ~19% de gap vs spot USD 80.67.
Los modelos internos acompañan fuertemente (rank top ~86%) y el timing muestra corrección reciente (-31% vs máx. 52s, RSI neutral) sin euforia.
El research externo confirma consolidación post-shock de agosto cerca de mínimos, con instituciones acumulando pese a Barrington bajista. Alcistas ven Artegraft acelerando, márgenes récord y recompras; bajistas señalan Warning Letter FDA en planta NJ, posible ensayo QuickStitch, orgánico 7% precio / 3% volumen y supply restringido de tejidos cardíacos.
La síntesis no es un semáforo: conviene confirmar si H2 sostiene crecimiento orgánico, si la dilución (+7% YoY) se frena y si la FDA escala exigencias sobre Artegraft más allá de lo que management minimiza.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-09-04
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