Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 104.08 · 2026-09-18 | Cierre base financiera interna |
| Empresa | Wingstop Inc (WING) | Franquicia QSR de alitas · modelo asset-light · equity negativo por recompras |
| Ingresos TTM | USD 721 M | Consolidados (royalties + company-owned + fees) |
| Utilidad neta TTM | USD 116 M | Margen neto ~16.2% |
| EPS TTM | USD 4.45 | Base financiera interna |
| ROIC TTM | 46.3% | ROE n/d (patrimonio negativo). ROIC sigue siendo la lectura de calidad operativa |
| Patrimonio / deuda / caja | USD -773 M · deuda USD 1.21 B · caja USD 127 M | P/B no aplica: equity negativo por estructura de capital (franquicia + recompras), no insolvencia contable automática |
| FCF TTM (GAAP) | USD 128 M | Margen FCF ~17.8% · ajustado USD 106 M |
| FCF por acción | USD 4.72 | YoY +137% · CAGR 3y 28.7% |
| SBC TTM | USD 22 M | SBC/FCF 17.2% · yield FCF ajustado 3.8% |
| P/E TTM (MV) | 23.4× | Forward consenso 19.3× |
| EV / EV/FCF | USD 3.92 B / 30.5× | Percentil EV/FCF 5y 0.4% (preferir vs P/B) |
| Dividendo | 1.18% yield | Shareholder yield 3.8% |
| Piotroski F | 8/9 | Zona sólida |
| Beta | 1.78 | Volatilidad alta vs mercado |
Nota franquicia: patrimonio neto negativo es típico en modelos asset-light con recompras agresivas. El P/B no sirve; mirar EV/FCF, ROIC y FCF por acción. Cifras consolidadas del call se cruzan con esta tabla (gana la base interna si hay discrepancia).
| Fiscal | Ingresos | Net income | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | USD 186 M | USD 31 M | 16.9% |
| 2026-03-31 | USD 184 M | USD 30 M | 16.3% |
| 2025-12-31 | USD 176 M | USD 27 M | 15.2% |
| 2025-09-30 | USD 176 M | USD 28 M | 16.2% |
Q2 2026-06-30: ingresos consolidados USD 185,6 M y utilidad USD 31,3 M (base interna), alineados con call (NI ~USD 31,3 M). El call reporta system-wide sales ~USD 1,4 B (+5,3%) y same-store sales -7,5% (KPI operativo; no reemplaza la fila consolidada). Q1 2025-03-31 NI elevado (USD 92 M) refleja un trimestre atípico vs el resto de la serie.
| Regla | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| TTMPeakGuard | si | OK · FCF/p30 1.41× · EBIT/p30 1.04× · margen/p30 1.03× (umbrales 1.8× / 1.5× / 1.4×) · severidad none |
| ReturnOnEquityHealth | no | no aplica · ROE nulo por equity negativo (franquicia/recompras) |
| FreeCashFlowGrowth | si | pasa · FCF YoY 130% |
| PiotroskiFScore | si | pasa |
| ShareDilutionControl | si | pasa |
| DividendGrowth | si | pasa |
| DebtService | no | alerta · cobertura EBIT 5.3× · ND/EBITDA 4.8× (umbral neto/EBITDA no OK) |
| DebtToEquity | no | alerta mecánica · D/E n/d por equity negativo (calidad negativa_equity_quality_ok=false) |
| LeverageBounds | no | alerta · debt_ratio 1.84 (equity negativo distorsiona) |
| CapitalEfficiencyDrift | no | alerta · ROIC trend 8q -0.024 · CapEx/ventas 8.5% |
| EarningsQualityAccruals | si | pasa |
| GrahamValuation | no | no pasa · fair ~USD 103.23 vs spot 104.08 |
| ReverseDCF | no | no pasa · price_dcf ~USD 17.81 (-83% vs spot) |
| MagicFormula | no | ey pct 43 · roic pct 88 |
| WeissDividendBollinger | si | yield 1.18% · pos banda 0.87 (yield alto vs propia historia) |
| EVSalesSectorReversion | no | EV/Sales 5.44× vs sector 1.32× (+241% desviación) |
| CapitalAllocationQuality | si | pasa |
| ROICQuality | no | ROIC 46.3% · pe_discount -46% vs hist. ~2y |
| FCFEfficiency | no | P/FCF 22.1× |
PeakGuard: triggered=true. Ratios TTM/p30: FCF 1.41× (umbral 1.8), EBIT 1.04× (umbral 1.5), margen 1.03× (umbral 1.4). No disparó: TTM dentro de umbrales vs p30 reciente. Alertas reales: apalancamiento/ND-EBITDA y equity negativo (mecánico en franquicia); CapitalEfficiencyDrift (ROIC en suave deterioro y CapEx/ventas alto vs sector); ROE Health no aplica. Graham casi en fair; ReverseDCF lejos del spot.
| Métrica | Actual | Percentil 5y | Lectura |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 23.4× | 0.5% (p50 74.9×) | premium_comprimido |
| P/B TTM | n/d | n/d | Equity negativo: P/B no interpretable |
| EV/FCF TTM | 30.5× | 0.4% (p50 92.1×) | premium_comprimido |
| ROICQuality pe_discount | -46% vs hist. ~2y | n/d | P/E ~46% bajo media muestreada 2y (ventana distinta al percentil 5y diario) |
| Price/FCF (regla) | 22.1× | n/d | Caja vs capitalización |
| Magic Formula | EY pct 43 | ROIC pct 88 | Calidad ROIC percentil alto · earnings yield medio |
| EV/Sales vs sector | 5.44× | n/d | +241% vs mediana sector (sigue caro vs peers) |
| Weiss dividend band | 1.18% | n/d | Posición banda 0.87 (yield alto tras caída de precio) |
Múltiplos relativos (no tesis): P/E 23,4× (percentil 5y ~0,5% · p50 ~75×) · EV/FCF 30.5× (percentil 5y ~0.4%) · lectura: premium_comprimido / premium_comprimido. Capas distintas del mapa de expectativas (reverse DCF / run-rate). No invalidan exigencia de continuidad de caja.
- Contexto: 2026 como año transformacional (Smart Kitchen + lanzamiento nacional Club Wingstop); resultados Q2 por debajo de expectativas.
- Same-store sales: -7,5% sistema (KPI del call; no reemplaza ingresos GAAP consolidados). Presión en huésped core, sobre todo en trade areas urbanas (>55% del footprint doméstico).
- System-wide sales: +5,3% a ~USD 1,4 B; royalties/fees +8,7% a USD 86,8 M; company-owned sales +5,3% a USD 34,2 M.
- Rentabilidad Q2 (call): NI USD 31,3 M / EPS diluido USD 1,15 (+16,9% YoY); Adj. EBITDA +12,5% a USD 66,6 M (non-GAAP). NI consolida ~USD 31,3 M vs base interna.
Fuente: transcripción fiscal Q2 2026 (prepared remarks CEO Michael Skipworth + CFO Alex Kaleida). NI Q2 ~USD 31,3 M verificado vs base financiera interna. Comps YoY de system-wide/SSS, Adj. EBITDA y outlook son de gestión/press; no reemplazan EPS/ingresos GAAP de §§2-3.
| Modelo | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Fecha / horizonte | 2026-09-18 · 12m | Última inferencia |
| Ranker | rank_pct 0.961 · pos 63/1597 | Top ~96% del universo |
| RF | rf_proba 0.764 | Acompaña |
| Score integrado | 0.902 | 0,7 ranker + 0,3 RF |
| SHAP (top) | keltner_width20, xint_pb_percentile__mv_risk_spread_hyg_lqd_log, xint_pb_percentile__dgs10 | Corrección y valoración relativa; el componente de valor contable es poco fiable con patrimonio negativo |
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI 14 | 38 | Zona neutral (cerca de sobreventa) |
| BB pos (20,2) | 16.5% | Cerca de la banda inferior del corredor reciente |
| BB mid / up / low | 110.29 / 119.56 / 101.02 | Precio USD 104.08 |
| SMA200 ratio | 0.57× | ~63% bajo máx. 52s · SMA200 184.04 |
| Retorno 21d / 63d | -14.7% / -44.1% | Corrección fuerte en 1-3 meses |
| vs máx. 52s | -63.4% | High 284.66 · Low 100.84 |
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor (bb_pos_20_2). Timing no es tesis.
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| PCR cadena completa | 1.50 | Sesgo a puts en cadena (cobertura) |
| PCR near ≤30d | 0.82 | Mediana 2 vencimientos near-term |
| VOI near-term | 0.16 | Mediana 36 puntos · flujo especulativo moderado-bajo |
| Régimen | hedge_demand | Sin fila en base interna de opciones; lectura AV realtime |
| Cruce timing | r21d -14.7% · -63.4% vs 52s | Caída reciente + PCR elevado = más hedge que FOMO |
Sin percentiles 252d en base interna para WING. Interpretar PCR/VOI como snapshot, no como serie propia.
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target consenso | USD 196.96 | +89.2% vs USD 104.08 · expectativa externa (no fair value) |
| Ratings | 5 SB · 19 B · 5 H · 0 S | Consenso constructivo (24 buy / 5 hold) |
| Forward P/E | 19.3× | vs trailing MV 23.4× |
| Ownership | Insiders 0.74% · Inst. 125.5% | Institucionales dominantes (flotante >100% refleja reporting) |
| Insiders ~180d | 21 adquisiciones / 3 disposiciones | Más adquisiciones que ventas en ventana; montos/shares no siempre informados por la fuente |
En la ventana 19-ago→18-sep-2026 Wingstop estuvo dominado por tráfico débil del sector (Placer.ai agosto -2,4% YoY) y un selloff del ~12% el 15/9 hacia ~USD 100,8. Raymond James reiteró Strong Buy pero bajó PT a USD 185; TD Cowen mantuvo Hold y recortó a USD 120. Hubo lanzamientos Lemon Pepper Trio / Wing Pass y la salida del Chief Brand Officer (8-K).
| Debate | Constructivo | Riesgo |
|---|---|---|
| Múltiplo vs comps | EV/EBITDA 2027E ~13x (mínimo histórico citado); franquicia ~98% y expansión de unidades 15-16%. | SSS guía -4% a -6% y Q2 SSS -7,5%: crecimiento previo más precio que volumen. |
| Sell-side | Consenso aún inclinación compradora (muchas Strong Buy) pese a recortes de PT. | PTs dispersos (Cowen 120 vs otros más altos); Zacks Rank Hold. |
| Ownership | Algunos gurus/fondos aumentaron posición en la ventana. | Sin compras insider recientes, ventas ~USD 1 M y short interest ~13-16%. |
| Unit economics | Alitas más baratas ayudan márgenes de corto plazo. | Nuevas unidades con AUV ~1,8 M vs sistema ~2,1 M; riesgo de diluir retornos de franquiciados. |
Wingstop combina una red franquiciada en expansión y caja creciente con una corrección profunda. El descuento y los modelos acompañan, pero la deuda y la caída de ventas comparables limitan la convicción. La clave es estabilizar el tráfico sin perder margen ni frenar aperturas.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-09-18
Versión web en Sidera Insights. Original también en Beehiiv. Contenido educativo; no es asesoramiento financiero.
Gratis. Todos los lunes a la mañana.