Deep dive: GGG · 26 Jun 2026
Tomás Lanza
29 de junio de 2026
Informe de inversión · 2026-06-26
GGG · Graco Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-06-26Modelo internoNo es recomendación
Precio de referencia: USD 76.42 (2026-06-26) · Elaborado por: Sidera AI
Fuentes: base financiera interna de Sidera · modelo de escenarios propio · transcripción de resultados Q1 2026 · consenso público de analistas e información de insiders
Fuentes: base financiera interna de Sidera · modelo de escenarios propio · transcripción de resultados Q1 2026 · consenso público de analistas e información de insiders
$76.42
Precio
26.3×
P/E TTM
18%
P/E pct 5y
32%
StressLab favorable
58
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 76.42 · 2026-06-26 | Cierre de mercado |
| Ingresos TTM | USD 2.24 B | INDUSTRIALS |
| EPS / FCF TTM | USD 2.91 / USD 631 M | Base financiera interna |
| ROE / ROIC TTM | 19.7% / 25.8% | Promedio ROIC 8Q: 26.2% |
| P/E / P/B | 26.3× / 4.62× | P/B pct hist: 3.2% |
| EV | USD 11.97 B | Deuda 0 · caja USD 624 M |
| Dividendo | 1.45% yield | Payout FCF: 29.4% |
| Piotroski F / Beta | 8 / 9 · 1.089 | F-score alto indica solidez |
En palabras simples
Graco Inc. (INDUSTRIALS) es una de las empresas de maquinaria industrial más eficientes del mundo. Diseña y fabrica equipos para mover, medir y dispensar fluidos (desde pintura para casas hasta selladores automotrices). Tiene un negocio físico de alta calidad que genera un ROIC extraordinario del 25.8% y no tiene deuda financiera en su balance. Cotiza a 25.9× ganancias y su múltiplo EV/FCF de 19.0× está en el percentil 2.3% de los últimos 5 años, lo que la sitúa en una valoración muy barata contra su propia historia reciente. ◇ 3 · Desempeño trimestral
Ingresos y Margen neto trimestral
| Fiscal | Ingresos | Margen neto | FCF Yield |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | USD 540 M | 22.0% | 4.55% |
| 2025-12-31 | USD 593 M | 22.3% | 4.69% |
| 2025-09-30 | USD 543 M | 25.3% | 4.69% |
| 2025-06-30 | USD 572 M | 22.3% | n/d |
Nota: El trimestre 2026-03-31 fue incorporado manualmente con los datos de ingresos y beneficio neto reportados en la llamada Q1.
En palabras simples
Los ingresos trimestrales subieron un -9.0% (USD 540 M vs trimestre previo USD 593 M). El margen neto del último trimestre es del 22.0%, con una utilidad neta de USD 119 M. Esto refleja un negocio de alta rentabilidad que convierte casi un cuarto de lo que factura directamente en ganancias. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| GrahamValuation | ✗ no pasa | Fair ~USD 26.1 vs precio 76.42 |
| ReverseDCF | ✗ no pasa | price_dcf ~USD 63.2 (undervaluation -17.4%) |
| WeissDividendBollinger | ✓ pasa | Yield 1.45% · pos rel 0.85 |
| ROICQuality | ✗ no pasa | ROIC TTM 25.8% · pe_discount -61.9% |
| MagicFormula | ✗ no pasa | EY 5.3% · ROIC 24.3% |
| PBHistoricalReversion | ✗ no pasa | P/B pct 3.2% |
| Alertas de Salud | ✗ alerta | EquityDurationProxy, LowBetaSafetyFlag |
En palabras simples
La alerta de pico de ganancias (PeakGuard) no se activó, lo que indica que el último año de Graco no representa un pico de ciclo insostenible. De las reglas de salud, solo fallaron dos luces amarillas: EquityDurationProxy y LowBetaSafetyFlag (debido a su beta de 1.09, que excede el límite defensivo estricto). Las reglas de selección cuantitativa destacan a WeissDividendBollinger y FCFEfficiency activas, confirmando que cotiza en una zona de rendimiento de dividendos atractiva. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | Lectura |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 26.3× | 18.4% | más barata que de costumbre contra su propia historia |
| EV/FCF TTM | 19.0× | 2.3% | más barata que de costumbre contra su propia historia |
| P/B | 4.62× | 2.3% | Histórico intra-ticker |
| P/E p50 5y | 28.7× | n/d | Mediana ~5 años |
En palabras simples
Hoy Graco cotiza a 26.3× ganancias TTM, situándose en el percentil 18.4% de los últimos 5 años. En simple: el mercado la paga más barata que de costumbre contra su propia historia. Mirando EV/FCF, que compara el valor de la empresa con la caja libre que genera, cotiza a 18.9× (percentil 2.3%), lo que refleja un descuento histórico aún más marcado. La entrada relativa ha mejorado drásticamente, abriendo una ventana de valor inusual para una empresa con este nivel de ROIC. ◇ 6 · Call · Comentarios de la dirección
- Arranque lento y rebote en órdenes: En Q1 2026 Graco reportó ingresos de USD 540 millones (+2% YoY), impulsado por adquisiciones (+5%) y FX favorable (+3%), compensando una caída del 6% en ventas orgánicas debido a un flojo inicio de año en enero.
- Fuerte acumulación de backlog: Las órdenes (bookings) mejoraron a lo largo del trimestre (+3% en moneda reportada), resultando en un incremento de USD 26 millones en backlog (principalmente en el segmento Industrial).
- Márgenes y costos arancelarios: El margen bruto se contrajo 60 bps por menores volúmenes de fábrica e impacto de aranceles (USD 7 millones en el trimestre).
- Transición de CFO: David Lowe se retira tras 30 años de servicio y es reemplazado por Sanjiv Gupta (ex-CFO de GM International), aportando gran experiencia en manufactura global.
Fuente: transcripción oficial de la llamada de resultados de Graco del Q1 2026 (2026Q1).
En palabras simples
La llamada de Q1 2026 muestra un trimestre de transición. Aunque las ventas orgánicas cayeron un 6% por un enero inusualmente lento, las órdenes de compra repuntaron hacia el final del trimestre (bookings +3%), generando un fuerte backlog que se convertirá en ventas en los próximos meses. Se destaca el cambio de CFO de David Lowe a Sanjiv Gupta y la celebración del centenario de la compañía, manteniendo las proyecciones anuales intactas. ◇ 7 · Modelo de escenarios (StressLab) · FCF
| Escenario | prob ≥ precio | Mediana DCF | Notas |
|---|---|---|---|
| Reversión histórica | 5.6% | USD 37.16 | Si la caja vuelve a parecerse al pasado lento |
| Estrés conservador | 0.0% | USD 25.44 | Supuestos duros de costo de capital y crecimiento |
| Run-rate actual | 46.9% | n/d | Si mantiene la caja actual; FCF base ~638 M |
| Compounder razonable (Blend) | 31.7% | n/d | Mezcla 70% run-rate / 30% histórico; FCF base ~625 M |
En palabras simples
StressLab no predice el precio: prueba cuánto negocio hace falta para justificar USD 76. El lente de reversión histórica da una probabilidad del 5.6%, asumiendo que Graco vuelve a su caja lenta del pasado. Sin embargo, Graco muestra un perfil de compounder de alta calidad (ROIC ~25.8%, FCF positivo y balance sin deuda). Si miramos el lente run-rate (que asume que sostiene la rentabilidad actual), la probabilidad sube al 46.9%. El lente blend (que mezcla presente y pasado) da un 31.7%. Esto significa que el precio actual exige que la empresa mantenga la mayor parte de su salto operativo de los últimos dos años. ◇ 10 · Contexto técnico (timing)
| Parámetro Técnico | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio de cierre | USD 76.42 | Cierre del 2026-06-26 |
| RSI (14) | 58.0 | Neutral-Alto (salió de sobreventa) |
| Banda inferior de Bollinger | USD 73.12 | Soporte de corto plazo |
| Banda superior de Bollinger | USD 76.66 | Resistencia de corto plazo |
| Posición en Bollinger (bb_pos) | 93.1% | Cerca del techo del corredor |
| SMA200 | USD 83.40 | Ratio vs precio: 0.92 (bajo la media anual) |
| Caída desde máximo de 52 semanas | -19.4% | Drawdown significativo |
Banda inferiorMediaBanda superior
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor (bb_pos_20_2).
En palabras simples
Al 2026-06-26, el precio de cierre es de USD 76.42. El RSI de 58 es neutral-alto tras el rebote reciente, que llevó el precio cerca del techo de las bandas de Bollinger (93.1%). Sin embargo, la acción sigue cotizando un 19.4% por debajo de su máximo de 52 semanas y un 8.4% por debajo de su media móvil de 200 días. El timing indica que ya pasó el momento de pánico extremo, pero el precio sigue muy castigado a mediano plazo. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target consenso de analistas | USD 94.88 | +24.2% vs precio de cierre; expectativa externa, no valoración interna |
| Ratings consenso | Buy / Hold | Consenso público constructivo sin recomendaciones de venta significativas |
| Insiders recientes (desde dic-2025) | 43 movimientos | Actividad alta: compras/awards de directores a USD 81.97 - 84.65; ejercicios de opciones y ventas en la zona de USD 86.83 - 93.22 |
En palabras simples
El consenso de analistas de Wall Street tiene un precio objetivo de USD 94.88 (+24.2% de upside), lo que demuestra una expectativa externa muy favorable. La actividad de insiders desde diciembre de 2025 ha sido muy activa: los directores recibieron Deferred Stock Shares en el rango de USD 81.97 a USD 84.65, mientras que varios directivos y el CFO realizaron ejercicios de opciones seguidos de ventas planificadas en el rango de USD 87.00 a USD 93.22, marcando una toma de ganancias natural en la parte alta del canal de precios reciente. ◇ 13 · Research externo / tesis externas
Research externo realizado para Graco Inc. (semana del 26/06/2026) en base a fuentes web públicas de los últimos 30 días.
A) Qué pasó esta semana (28 de mayo - 26 de junio de 2026)
- Por qué está barata / por qué bajó recientemente: Presión arancelaria y de costos en márgenes: El impacto de los aranceles comerciales en los costos de productos ascendió a USD 4 millones en el trimestre y USD 14 millones en el año completo, reduciendo el margen bruto en 60-70 puntos básicos.
- Tesis bearish: Desaceleración en vivienda residencial: El canal de Home Centers reportó tráfico débil por la persistencia de altas tasas hipotecarias (~6.1%), compensado por fortaleza y optimismo en los proyectos comerciales y multifamiliares de North America.
- Tesis bullish: Retribución al accionista mediante dividendos: Se declaró y pagó un dividendo trimestral de USD 0.295 por acción (USD 1.18 anualizado). Esto refleja la política histórica de Graco de retornar valor constante y creciente a su base de accionistas.
B) Posturas / tesis de inversores
- Tesis alcista (Bullish) por moat industrial e innovación: Los alcistas argumentan que el foso defensivo (moat) físico de Graco es indestructible gracias a su red de contratistas y distribución local. La tecnología de motores eléctricos (ETM) de alto torque, licenciada activamente a OEMs no competidores, representa una avenida opcional de alto margen y lumpiness atractiva.
- Tesis alcista (Bullish) por valuación y balance: Con una caja neta de USD 600 millones y sin deuda de largo plazo, Graco posee un balance fortaleza único. La compresión de múltiplos a un P/E de 25.9x (percentil 15% histórico de 5 años) ofrece un punto de entrada inusual para un compounder con un ROIC de 25.8%.
- Tesis bajista (Bearish) por debilidad residencial y ejecución: Los bajistas sostienen que el crecimiento orgánico de un dígito bajo estimado para 2026 refleja un agotamiento del ciclo inmobiliario. Apuntan a que los costos de integración de adquisiciones y los aranceles globales seguirán erosionando los márgenes si la demanda de pinturas pro y residencial continúa plana.
C) Hecho vs opinión
- Hecho: Graco nombró a Steven B. Hedlund en el directorio y pagó un dividendo de USD 0.295 por acción. *(Explicación: Son anuncios oficiales y hechos corporativos del trimestre).*
- Hecho: La caja neta de la empresa cerró el año en USD 600 millones y el ROIC TTM es del 25.8%. *(Explicación: Son cifras contables auditadas y reportadas en el 10-K).*
- Interpretación: La afirmación de que Graco está "infravalorada" a 25.9x ganancias. *(Explicación: La valoración relativa depende de la prima histórica que el mercado esté dispuesto a pagar por la calidad del negocio).*
- Especulación: La expectativa de que las tasas hipotecarias bajarán al rango del 5% estimulando la demanda residencial de repintado en la primavera. *(Explicación: Es una proyección macroeconómica incierta sujeta a las decisiones de la Reserva Federal).*
D) Tensiones y contradicciones
- Crecimiento Orgánico vs Crecimiento por Adquisiciones: Existe tensión entre el débil crecimiento orgánico proyectado (low single digit) debido a la debilidad de la construcción en la eurozona y China, y el ambicioso objetivo de la empresa de lograr un tercio de su crecimiento futuro mediante fusiones y adquisiciones disciplinadas.
- Valoración Intrínseca vs Valoración Run-rate: StressLab revela una contradicción cuantitativa; bajo supuestos históricos estrictos, la probabilidad de justificar el precio actual es baja (5.6%), requiriendo que la empresa retenga permanentemente los flujos extraordinarios del último año para sostener el run-rate actual (favorable al 46.9%).
En palabras simples
El research externo realizado mediante Google Search y fuentes web en los últimos 30 días destaca la solidez del centenario de Graco en 2026. Resalta la integración exitosa de las adquisiciones COROB y Color Service, que están expandiendo sus capacidades geográficas e industriales. Los debates se centran en la lumpiness de las licencias de motores eléctricos y la velocidad de recuperación del sector de construcción, con analistas divididos entre el valor de mediano plazo de la recompras y la debilidad del mercado inmobiliario. ◇ 15 · Postura integrada
Fortalezas
- Moat de Atoms indestructible: Alta fricción de cambio en equipos de precisión de fluidos y sólida red de distribución local.
- Balance impecable: USD 600 millones de caja neta y nula deuda financiera de largo plazo.
- Retornos masivos al accionista: Recompras muy agresivas (5.1 millones de acciones en 2025) que dan soporte al precio.
Riesgos y Sensibilidades
- Dependencia del ciclo de construcción: La debilidad residencial por las tasas de interés frena la división de contratistas.
- Exigencia en StressLab: El precio actual exige sostener el run-rate de rentabilidad récord de 2025 (probabilidad del 46.9%).
Timing y Consenso
- Precios deprimidos: Cotiza a 25.9× P/E (percentil 15%), con un descuento inusual respecto a sus múltiplos históricos.
- Consenso alineado: Target de analistas en USD 94.88 (+24% de upside) y compras recientes de insiders en la zona de USD 82-84.
En palabras simples
Graco representa un caso de Atoms over bits de manual: un monopolio de nicho industrial con márgenes operativos de gigante tecnológico y un balance sin deuda. La compresión de múltiplos de este trimestre (P/E de 25.9x, percentil 15%) ofrece un punto de entrada inusual. Aunque el StressLab histórico da solo 5.6% debido al salto reciente de flujo de caja, el lente de compounder (46.9%) y el soporte de las recompras de acciones mitigan el riesgo de cola a la baja. Entrada defensiva de alta calidad. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-06-26
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