Deep dive: PNR · 24 Jul 2026
Tomás Lanza
27 de julio de 2026
Informe de inversión · 2026-07-24
PNR · Pentair plc
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-24Modelo internoQuality CompounderDCA Sweet-SpotNo es recomendación
Precio de referencia: USD 62.88 (2026-07-24) · Elaborado por: Sidera AI
$63
Precio
13.9×
P/E TTM
13%
P/E pct 5y
-12%
Base vs spot
26
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio (cierre) | USD 62.88 |
| P/E TTM | 13.9× |
| P/B | 2.67× |
| EV/FCF TTM | 16.8× |
| Ingresos TTM | USD 4,20 B |
| Utilidad neta TTM | USD 671 M |
| FCF TTM | USD 716 M |
| FCF por acción TTM | USD 4.37 |
| FCF ajustado (post-SBC) | USD 676 M |
| ROIC TTM | 12.6% |
| ROE TTM | 17.6% |
| Deuda total / Caja | USD 1,94 B / USD 68 M |
| Deuda neta / EBITDA | 1.97× |
| Dividendo (yield) | 1.6% |
| SBC / FCF | 5.6% |
| Piotroski F-Score | 6/9 |
| Sector | Industriales · maquinaria especializada (agua) |
Pentair es un negocio de tratamiento y movimiento de agua (pool, flujo, soluciones comerciales/residenciales). Balance sólido (apalancamiento neto ~2.0×). CapEx TTM ~USD 71 M: modelo asset-light con FCF estable. La acción cotiza cerca del mínimo de 52 semanas tras una caída fuerte desde máximos anuales.
En pocas palabras
Pentair vende equipos y soluciones de agua: bombas de piscina, flujo industrial, filtración y tratamiento para hogares, edificios comerciales e infraestructura. Hoy cotiza a USD 62.88, genera unos USD 716 M de caja libre al año y muestra ROE ~18% con deuda manejable. El mercado la dejó en una zona de múltiplos muy comprimidos en ganancias y caja contra su propia historia, mientras el negocio sigue expandiendo márgenes y devolviendo capital (recompras, Dividend King). La pregunta no es si el negocio es rentable hoy, sino si la debilidad residencial en pool y la macro frenan el FCF que el precio todavía exige. ◇ 3 · Ingresos trimestral
| Cierre | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | USD 1.04 B | USD 172 M | 16.6% |
| 2025-12-31 | USD 1.02 B | USD 166 M | 16.3% |
| 2025-09-30 | USD 1.02 B | USD 184 M | 18.0% |
| 2025-06-30 | USD 1.12 B | USD 148 M | 13.2% |
Q1 FY2026 (call): ventas USD 1,04 B (+3%), ROS ajustado 25,0% (+100 pb), ingresos operativos ajustados USD 259 M (+7%).
En pocas palabras
Los ingresos trimestrales se mantienen cerca de USD 1 B con márgenes netos entre ~13% y ~18%. Q1 2026 sumó ventas +3% y expandió margen operativo ajustado a 25%, pese a vientos en contra en mercados residenciales. Flow creció fuerte (incluye HydroStop) y pool apenas +1%. La dirección advierte posible desacople sell-in/sell-out en pool en Q2-Q3. El dato a mirar adelante es si el canal comercial (data centers, infraestructura de agua) compensa la flojera en piscinas. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla / alerta | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| PeakGuard | ✓ OK | FCF 1.00× · EBIT 1.07× · margen 1.05× vs p30 (umbrales k_fcf 1,80, k_ebit 1,50, k_om 1,40) |
| Health:FreeCashFlowGrowth | ✗ alerta | FCF TTM -6.2% interanual |
| Health:LowBetaSafetyFlag | ✗ alerta | Beta 1.03 por encima del umbral de baja volatilidad |
| Health:CapitalAllocationQuality | ✓ pasa | Recompras (-1,6% acciones y/y), shareholder yield ~3,2% |
| Health:DebtService | ✓ pasa | Cobertura intereses EBIT ~11.9× · ND/EBITDA 1.97× |
| GrahamValuation | ✓ pasa | Fair ~USD 86 vs precio USD 62.88 |
| ReverseDCF | ✗ no pasa | price_dcf ~USD 53.7 vs precio USD 62.88 (+15% sobre DCF absoluto) |
| WeissDividendBollinger | ✓ pasa | Yield ~1.6% cerca banda alta propia (posición relativa ~99%) |
| ROICQuality | ✗ no pasa | pe_discount +13% (P/E vs histórico ~2y; ventana distinta a percentil 5y) |
| MagicFormula / FCFEfficiency | ✗ no pasa | EY pct ~65 · ROIC pct ~50 · price_to_fcf 14.2× |
En pocas palabras
PeakGuard no disparó: la caja TTM está casi al nivel del piso reciente (p30), sin señal mecánica de pico excesivo. Las alertas reales son menores: FCF cayó ~6% interanual y el beta supera 1. En selección, Graham marca oportunidad en valor absoluto dado el precio, pero ReverseDCF dice que el spot está ~15% por encima de su lectura DCF clásica. Eso convive con múltiplos históricos muy comprimidos en P/E y EV/FCF: capas distintas, no un solo veredicto. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | p50 5y | Lectura |
|---|---|---|---|---|
| P/E TTM | 13.9× | 12.6% | 19.9× | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 16.8× | 0.4% | 23.8× | premium_comprimido |
| P/B | 2.67× | 46.6% | 3.91× | premium_habitual |
ROICQuality pe_discount +13% (ventana ~2 años) vs percentil P/E 5y ~13%. EV/Sales 2.86× vs mediana sector ~2.40× (+19% sobre sector).
En pocas palabras
Hoy el mercado paga ~13.9× ganancias por Pentair. Contra los últimos ~5 años de esta misma empresa, eso cae cerca del percentil 13%: más barata que de costumbre en ganancias. Por caja, EV/FCF ~16.8× está en percentil ~0.4% (p50 histórico ~24×): el premium habitual se comprimió fuerte. El P/B, en cambio, volvió a una zona más normal (~percentil 47%). Eso mejora la entrada relativa en earnings/caja, pero no garantiza que el negocio merezca confianza si el FCF no se sostiene en pool. El mapa de expectativas con ancla run-rate es otra capa y no se invalida mutuamente. ◇ 6 · Call · Gestión Q1 fiscal 2026
- Q1 FY2026: ventas USD 1,04 B (+3%), ingresos operativos ajustados USD 259 M (+7%), ROS 25,0% (+100 pb), EPS ajustado USD 1,22 (+10%-11%).
- Segmentos: Flow +11% (HydroStop, infraestructura envejecida, data centers); Water Solutions -1% (salida servicios comerciales 2025); Pool +1% con ROS ~33%.
- Productividad neta USD 21 M en Q1; guía anual ~USD 70 M vía Pentair Business System (80/20).
- Recompras USD 200 M en Q1; dividendo +8%; Dividend King (50 años consecutivos de alzas).
Fuente: transcripción de resultados Q1 fiscal 2026 (trimestre mar-2026).
En pocas palabras
La dirección presenta un trimestre sólido en márgenes y ejecución: sube ROS 100 pb, entrega productividad neta y repone confianza con USD 200 M en recompras. Pero admite fricción real: pool con volumen plano, posible desacople de inventario en Q2-Q3, vivienda residencial floja y algo de presión en EMEA/Asia por supply chain. Su respuesta es doble: acelerar Flow/commercial (data centers, infraestructura de agua) y seguir recortando costos con 80/20. El catalizador cercano es si el sell-through de pool confirma la guía o fuerza recortes de envíos al canal. ◇ 7 · Mapa de expectativas
| Lente / escenario | Prob. valor ≥ mercado | Precio DCF mediano | Notas |
|---|---|---|---|
| Reverse DCF / breakeven FCF | n/d | n/d | FCF breakeven ~USD 706 M vs TTM USD 716 M · crec. implícito above_model_cap |
| Run-rate (base) | 38.2% | USD 55.61 | Ancla FCF TTM; run-rate gap 1.30× |
| Blend compounder | 35.8% | USD 46.77 | Mezcla pasado + presente |
| Estrés FCF -25% | 6.4% | USD 38.84 | Prueba de resistencia |
| Piso reciente (p30) | 38.2% | USD 55.70 | FCF revert p30 |
| Histórico (fragilidad) | 14.9% | USD 28.76 | Solo lente de fragilidad, no caso base |
| Conservador | 0.0% | USD 34.89 | g mediano 3%, supuestos cautos |
Continuidad implícita 1.10× · FCF TTM USD 716 M vs mediana histórica USD 549 M · g mediano modelo ~7.8%.
En pocas palabras
No buscamos el precio correcto: preguntamos qué negocio descuenta el mercado. Para que USD 62.88 tenga sentido, la caja tendría que sostenerse casi al nivel actual (breakeven ~USD 706 M vs USD 716 M TTM) y el mercado pide un crecimiento implícito por encima del tope optimista del modelo. Si la empresa solo mantiene la caja de hoy, el lente base apunta cerca de USD 55.61: el spot está ~12% por encima de esa lectura, señal de fe en continuidad. Un recorte de FCF del 25% baja la mediana hacia USD 38.84; es prueba de resistencia, no caso central. Y si la caja volviera al perfil histórico largo, la mediana cae a USD 28.76: ahí aparece la fragilidad, no el veredicto para una compounder. En corto: múltiplos comprimidos vs historia en earnings/caja, pero el mapa con caja actual aún no regala margen de seguridad amplio. ◇ 10 · Contexto técnico · timing
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio | USD 62.88 | 2026-07-24 |
| RSI 14 | 26.2 | Sobreventa |
| BB pos (20,2) | 19.4% | Cerca banda inferior |
| SMA200 ratio | 0.68× | ~-32% vs media anual |
| Retorno 21d / 63d | -17.4% / -36.4% | Caída acelerada |
| vs máx. 52s | -44.2% | En mínimo anual |
Banda inferiorMediaBanda superior
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor Bollinger 20,2 (0% = banda inferior).
En pocas palabras
El precio está ~44% debajo del máximo anual y tocó el mínimo de 52 semanas: tendencia de fondo muy castigada. RSI ~26 y Bollinger cerca de la banda inferior sugieren sobreventa, no euforia. Esto modula entrada/timing, no la tesis: puede seguir cayendo si pool decepciona, aunque el rebote técnico no esté estirado al alza. ◇ 11 · Sentimiento de Opciones
PCR cadena completa 1.85 · PCR vencimiento 2026-08-21 1.91.
Régimen: hedge_demand (más puts que calls en la cadena; precio en mínimo anual sin momentum alcista).
Cruce timing: r21 -17.4%, r63 -36.4%, -44.2% vs máx. 52s. No encaja con crash-up chase.
Sin filas en base interna de opciones al corte; PCR desde datos de mercado en tiempo real.
En pocas palabras
En opciones, el put/call de toda la cadena ronda 1.85, lectura de más cobertura con puts que apuestas agresivas al alza. Eso encaja con una acción que cayó ~17% en un mes y está en el piso anual: psicología defensiva en derivados, no euforia. Sirve para timing y riesgo de cola; no cambia la valoración del negocio. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target promedio analistas | USD 81.33 | +29.3% vs USD 62.88 |
| Ratings | 2 Strong Buy + 11 Buy / 2 Hold / 1 Sell + 2 Strong Sell | Mayoría constructiva con disidentes |
| Forward P/E externo | 13.3× | Contraste con trailing ~15.8× (overview externo) |
| Insiders (2026 YTD) | 43 compras / 64 ventas | Sin montos en fuente; mezcla de planes y compensación |
| Ownership | Insiders ~1.0% · Instit. ~99.0% | Bajo insider, muy alto institucional |
En pocas palabras
Wall Street apunta a USD 81 en promedio (+29% vs precio actual), con mayoría de compras pero algunos strong sell. Eso es expectativa de mercado, no fair value interno. En insiders vimos 43 compras y 64 ventas en 2026, pero la fuente no trae montos (difícil separar planes automáticos de señales abiertas). Una compra abierta con dinero propio sería señal más fuerte; una venta no implica automáticamente mal diagnóstico. ◇ 13 · Research externo · Bull vs Bear
Research externo · ventana ~30d hasta 2026-07-24.
A) Qué pasó esta semana
- Preliminares Q2 2026 flojos: ventas ~USD 930 M (-17% a/a) vs guía de abril que apuntaba a +1%; recorte de outlook FY2026 (ventas -4% a -7%; EPS ajustado ~USD 4,60-4,80).
- Gerencia culpa destocking agresivo en el canal Pool (~USD 170 M de ventas borradas en el relato); el 15-jul la acción cayó ~15%.
- CFO Nicholas Brazis renunció (~10-jul) tras ~4 meses; Fishman quedó interino. Aparecieron investigaciones de bufetes por posibles declarations engañosas de inventario.
B) Posturas / tesis de inversores
- Bears (Wolfe, BofA): falla de ejecución; el 80/20 alienó clientes y habría pérdida estructural de share vs Hayward.
- Bulls (management, Oppenheimer): golpe cíclico (tasas/inflación/discrecional); marca intacta y normalización hacia 2027.
- Sell-side: rebajas masivas (Stifel a Hold/PT ~USD 65; RBC a Sector Perform/PT ~USD 74) por falta de visibilidad de canal.
C) Hecho vs opinión
- HECHO: recorte de guía Q2/FY, caída ~15% el 15-jul, renuncia del CFO y nombramiento interino están en filings/prensa.
- HECHO: Pool Corp no mostró un colapso similar en el mismo periodo (dato de mercado citado en el debate externo).
- INTERPRETACIÓN vs ESPECULACIÓN: "temporal/cíclico" (bulls) vs "pérdida permanente de share por 80/20" (bears); el timing del CFO alimenta sospechas, no prueba de fraude.
D) Tensiones y contradicciones
- Narrativa macro de Pentair vs peers de Pool que no sufrieron lo mismo → olor a ejecución local, no solo ciclo.
- En abril dijeron haber "priceado" presión de canal (+1%); meses después -17% destruyó credibilidad de guía.
- Salida "voluntaria" del CFO vs cercanía al profit warning (días) → coincidencia que el mercado lee mal, sin evidencia cerrada.
En pocas palabras
Debate externo: destocking de Pool + recorte de guía 2026 + salida del CFO. Bears (Wolfe/BofA) ven falla de ejecución y pérdida de share por el 80/20; bulls lo leen como ciclo temporal con marca intacta hacia 2027. ◇ 15 · Postura integrada
Pentair es un compounder de agua (pool, flujo, filtración) con caja, expansión de márgenes vía PBS/80/20 y devolución de capital (Dividend King). El mercado la castigó fuerte (~-44% vs máximos; ~-15% el día del preannounce) y hoy paga ~13,9× ganancias (percentil ~13% a 5 años), con EV/FCF cerca del piso histórico.
Lo que cambió en el relato externo: Q2 preliminar ~USD 930 M (-17% a/a), guía FY2026 a contracción de ventas -4%/-7% y EPS ajustado ~USD 4,60-4,80. Management culpa destocking del canal Pool; bears argumentan erosión estructural vs peers. La renuncia del CFO Brazis (4 meses en el cargo, días antes del anuncio) suma ruido de gobernanza sin prueba de fraude.
Nuestros números siguen viendo calidad con precio más razonable (rank interno alto, RSI sobrevendido), pero la tesis pide confirmación: sell-through de Pool y Flow/commercial que sostengan la guía. Si el canal sigue cortando compras, la "barata" vs historia puede ser advertencia, no regalo. No es semáforo verde: es DCA táctico solo si aceptás el riesgo de ejecución.
En pocas palabras
Calidad de agua castigada tras preannounce/destocking Pool y salida de CFO. Múltiplos bajos vs historia; debate cíclico vs pérdida de share (80/20). Vale mirar en DCA si confirmás guía; sin eso, barata puede ser trampa. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-24
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-24
Versión web en Sidera Insights. Original también en Beehiiv. Contenido educativo; no es asesoramiento financiero.
Gratis. Todos los lunes a la mañana.