Deep dive: STE · 24 Jul 2026
Tomás Lanza
27 de julio de 2026
Informe de inversión · 2026-07-24
STE · STERIS plc
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-24Modelo internoDCA Sweet-SpotNo es recomendación
Precio de referencia: USD 214,07 (2026-07-24) · Elaborado por: Sidera AI
$214
Precio
21,1×
P/E TTM
5%
P/E pct 5y
-17%
Base vs spot
51
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio (cierre) | USD 214,07 |
| P/E TTM | 21,1× |
| P/B | 2,90× |
| EV/FCF TTM | 22,9× |
| Ingresos TTM | USD 5,94 B |
| Utilidad neta TTM | USD 782 M |
| FCF TTM | USD 972 M |
| FCF por acción TTM | USD 9,88 |
| FCF ajustado (post-SBC) | USD 879 M |
| ROIC TTM | 9,7% |
| ROE TTM | 10,9% |
| Deuda total / Caja | USD 1,81 B / USD 440 M |
| Deuda neta / EBITDA | 0,75× |
| Dividendo (yield) | 1,2% |
| SBC / FCF | 9,6% |
| Piotroski F-Score | 8/9 |
| Sector | Healthcare · dispositivos médicos (esterilización) |
STERIS es líder en esterilización hospitalaria, equipos quirúrgicos, consumibles y servicios AST (contract sterilization). Genera FCF robusto (USD 972 M TTM, +25% interanual) con balance sólido (ND/EBITDA ~0,75×) y 20 años consecutivos de alzas de dividendo. CapEx TTM ~USD 369 M refleja reinversión en capacidad. La acción cotiza ~20% debajo del máximo de 52 semanas.
En pocas palabras
STERIS vende esterilización y equipamiento crítico para hospitales, laboratorios y fabricantes de dispositivos médicos: es un negocio físico, regulado y difícil de reemplazar con software. Hoy cotiza a USD 214,07, genera casi USD 1 B de caja libre al año y muestra un balance ordenado con deuda neta manejable. El mercado la dejó en una zona de múltiplos muy comprimidos contra su propia historia, mientras el negocio acelera ingresos orgánicos (+8% en Q1 fiscal 2026) y eleva guía de FCF. La pregunta no es si el negocio es rentable hoy, sino si el salto reciente de caja es estructural o un pico que el precio ya anticipa. ◇ 3 · Ingresos trimestral
| Cierre | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | USD 1,59 B | USD 220 M | 13,9% |
| 2025-12-31 | USD 1,50 B | USD 193 M | 12,9% |
| 2025-09-30 | USD 1,46 B | USD 192 M | 13,1% |
| 2025-06-30 | USD 1,39 B | USD 177 M | 12,8% |
Q1 FY2026 (call): ingresos +9% reportados (+8% orgánico CC), margen bruto 45,3% (+20 pb), EBIT 22,8% (+50 pb), EPS ajustado USD 2,34 (+15%).
En pocas palabras
Los ingresos trimestrales vienen creciendo de USD 1,37 B hacia USD 1,59 B en el último cierre, con márgenes netos entre ~10% y ~14%. Q1 fiscal 2026 sumó ventas +8% orgánicas en moneda constante, expandió margen bruto a 45,3% y EBIT a 22,8%, pese a ~USD 9 M de impacto de aranceles. Healthcare capital equipment creció 6% con órdenes subyacentes +14%; AST +10% y Life Sciences consumibles +8%. La dirección mantiene guía orgánica 6-7% para el año fiscal. El catalizador cercano es si el backlog de equipos (~USD 400 M Healthcare, +50% Life Sciences) se convierte en ingresos sin fricción por aranceles o transición de CFO. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla / alerta | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| PeakGuard | ✓ OK | FCF 1,29× · EBIT 1,22× · margen 1,09× vs p30 (umbrales k_fcf 1,80, k_ebit 1,50, k_om 1,40) |
| Health:ReturnOnEquityHealth | ✗ alerta | ROE TTM 10,9% por debajo del umbral de salud |
| Health:LeverageBounds | ✗ alerta | Chequeo mecánico no pasa (deuda/activos 16,9%) |
| Health:FreeCashFlowGrowth | ✓ pasa | FCF TTM +25% interanual |
| Health:CapitalAllocationQuality | ✓ pasa | Recompras (-0,4% acciones y/y), shareholder yield ~1,5% |
| Health:DebtService | ✓ pasa | Cobertura intereses EBIT ~18,2× · ND/EBITDA 0,75× |
| GrahamValuation | ✗ no pasa | Fair ~USD 156 vs precio USD 214 |
| ReverseDCF | ✗ no pasa | price_dcf ~USD 171 vs precio USD 214 (+20% sobre DCF absoluto) |
| WeissDividendBollinger | ✓ pasa | Yield ~1,2% posición relativa ~65% en banda propia |
| ROICQuality | ✗ no pasa | pe_discount -32% (P/E ~32% por encima de histórico ~2y; ventana distinta a percentil 5y) |
| MagicFormula / FCFEfficiency | ✗ no pasa | EY pct ~46 · ROIC pct ~32 · price_to_fcf 21,5× |
En pocas palabras
PeakGuard no disparó: la caja TTM está ~29% por encima del piso reciente (p30), pero aún dentro de los umbrales mecánicos (1,29× vs límite 1,80×). Las alertas reales son de calidad relativa: ROE ~11% no alcanza el umbral de salud y Graham/ReverseDCF marcan el precio por encima de sus lecturas absolutas. En selección, ninguna regla de oportunidad dispara, coherente con un negocio sólido pero no barato en valor absoluto. Eso convive con múltiplos históricos muy comprimidos: capas distintas, no un solo veredicto. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | p50 5y | Lectura |
|---|---|---|---|---|
| P/E TTM | 21,1× | 4,7% | 25,5× | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 22,9× | 2,3% | 43,0× | premium_comprimido |
| P/B | 2,90× | 5,5% | 3,36× | premium_comprimido |
ROICQuality pe_discount -32% (P/E ~32% por encima de media ~2 años) vs percentil P/E 5y ~4,7%. EV/Sales 3,75× vs mediana sector healthcare ~2,94× (+23% sobre sector).
En pocas palabras
Hoy el mercado paga ~21,1× ganancias por STERIS. Contra los últimos ~5 años de esta misma empresa, eso cae cerca del percentil 5%: más barata que de costumbre. Por caja, EV/FCF ~22,9× está en percentil ~2% (p50 histórico ~43×): el premium habitual se comprimió fuerte. Eso mejora la entrada relativa, pero no garantiza margen de seguridad si el FCF reciente es un pico. El mapa de expectativas con ancla run-rate es otra capa y no se invalida mutuamente. ◇ 6 · Call · Gestión Q1 fiscal 2026
- Q1 FY2026: ingresos +9% reportados (+8% orgánico CC), margen bruto 45,3% (+20 pb), EBIT 22,8% (+50 pb), EPS ajustado USD 2,34 (+15%).
- Segmentos: Healthcare +8% orgánico (equipos +6% con órdenes +14%, servicios +13%, consumibles +5%); AST +10% (servicios +12%); Life Sciences +4% orgánico (consumibles +8%, backlog capital +50% a USD 111 M).
- FCF Q1 USD 327 M (arranque fuerte); guía FCF FY2026 elevada USD 50 M a USD 820 M; CapEx guía USD 375 M sin cambios.
- Aranceles: ~USD 9 M impacto Q1; guía anual sube a USD 45 M (metales, UE); FX favorable compensa en EPS.
Fuente: transcripción de resultados Q1 fiscal 2026 (trimestre mar-2026).
En pocas palabras
La dirección presenta un trimestre sólido: ingresos orgánicos +8%, márgenes expandidos y FCF de arranque muy fuerte (USD 327 M en Q1). Pero admite fricciones reales: aranceles subieron a USD 45 M anuales, costos de salud de empleados presionan, y la transición de CFO genera incertidumbre de continuidad en la narrativa financiera. En segmentos, AST y servicios Healthcare lideran, Life Sciences capital equipment repunta desde un ciclo bajo, y bioprocesamiento se estabilizó tras meses volátiles. El catalizador cercano es si el backlog de equipos y la guía de FCF USD 820 M se confirman sin más sorpresas de aranceles o reembolsos hospitalarios. ◇ 7 · Mapa de expectativas
| Lente / escenario | Prob. valor ≥ mercado | Precio DCF mediano | Notas |
|---|---|---|---|
| Reverse DCF / breakeven FCF | n/d | n/d | FCF breakeven ~USD 1,04 B vs TTM USD 972 M · crec. implícito above_model_cap |
| Run-rate (base) | 23,2% | USD 177,93 | Ancla FCF TTM; run-rate gap 2,44× |
| Blend compounder | 14,6% | USD 150,03 | Mezcla pasado + presente |
| Estrés FCF -25% | 0,0% | USD 129,96 | Prueba de resistencia |
| Piso reciente (p30) | 0,0% | USD 134,84 | FCF revert p30 |
| Histórico (fragilidad) | 2,2% | USD 63,59 | Solo lente de fragilidad, no caso base |
| Conservador | 0,0% | USD 110,20 | g mediano 3%, supuestos cautos |
Continuidad implícita 1,18× · FCF TTM USD 972 M vs mediana histórica USD 399 M · g mediano modelo ~10%.
En pocas palabras
No buscamos el precio correcto: preguntamos qué negocio descuenta el mercado. Para que USD 214,07 tenga sentido, la caja tendría que acercarse a USD 1,04 B (breakeven) vs USD 972 M actuales, y el mercado pide un crecimiento implícito por encima del tope optimista del modelo (~10% mediano). Hoy la empresa gana ~2,4× su mediana histórica de FCF: como un negocio que antes generaba USD 400 M y ahora ronda USD 1 B. Si solo mantiene la caja de hoy, el lente base apunta cerca de USD 178: el spot está ~17% por encima de esa lectura, señal de fe en continuidad del salto reciente. Un recorte de FCF del 25% baja la mediana hacia USD 130; es prueba de resistencia, no caso central. Y si la caja volviera al perfil histórico largo, la mediana cae a USD 64: ahí aparece la fragilidad, no el veredicto operativo. En corto: múltiplos comprimidos vs historia, pero el mapa con caja actual aún no regala margen amplio. ◇ 10 · Contexto técnico · timing
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio | USD 214,07 | 2026-07-24 |
| RSI 14 | 50,8 | Neutral |
| BB pos (20,2) | 51,4% | Centro del corredor |
| SMA200 ratio | 0,91× | ~-9% vs media anual |
| Retorno 21d / 63d | +3,3% / -4,3% | Rebote reciente moderado |
| vs máx. 52s | -20,3% | Por debajo del pico anual |
Banda inferiorMediaBanda superior
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor Bollinger 20,2 (0% = banda inferior).
En pocas palabras
El precio está ~20% debajo del máximo anual y repuntó ~3% en el último mes: tendencia de fondo aún castigada vs SMA200 (-9%), sin euforia extrema. RSI ~51 y Bollinger en el centro del corredor (~51%) sugieren zona neutral, ni sobreventa ni sobrecompra. Esto modula entrada/timing, no la tesis: puede consolidar si aranceles o transición CFO generan ruido, y el rebote técnico no está estirado al alza. ◇ 11 · Sentimiento de Opciones
PCR cadena completa 0,33 · PCR vencimiento 2026-08-21 0,00 · PCR 2026-09-18 0,00 · PCR 2027-03-19 0,67.
VOI near-term (≤45d): mediana 0,00 en strikes con dato (67 contratos con ratio; liquidez baja en strikes cercanos).
Régimen: mixed (PCR agregado sesgado a calls; near-term extremo pero sin momentum de crash-up).
Cruce timing: r21 +3,3%, r63 -4,3%, -20,3% vs máx. 52s. No encaja con crash-up chase.
Sin filas en base interna de opciones al corte; PCR/VOI desde datos de mercado en tiempo real.
En pocas palabras
En opciones, el put/call de toda la cadena ronda 0,33 (lectura sesgada a calls), pero en vencimientos cercanos baja a 0,00. Eso no es euforia clásica porque la acción sigue ~20% debajo del pico anual y el rebote del mes fue moderado (+3%). La liquidez en strikes cercanos es baja (VOI mediano ~0), así que hay que leer la señal con cautela. Es psicología de derivados, no recomendación sobre la acción. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target promedio analistas | USD 252,57 | +18,0% vs USD 214,07 |
| Ratings | 3 Strong Buy + 3 Buy / 2 Hold / 0 Sell | Consenso constructivo |
| Forward P/E externo | 19,2× | Contraste con trailing externo ~27,0× |
| Insiders (180 días) | 13 adquisiciones / 38 disposiciones | Mayoría ventas; 3 compras abiertas con precio |
| Ownership | Insiders ~0,3% · Instit. ~100,6% | Muy bajo insider, casi todo institucional |
En pocas palabras
Wall Street apunta a USD 253 en promedio (+18% vs precio actual), con mayoría de compras y solo dos holds. Eso es expectativa de mercado, no fair value interno. En insiders, los últimos 180 días muestran más disposiciones (38) que adquisiciones (13) en acciones ordinarias, incluyendo ventas de junio de ejecutivos (CEO, CFO entrante, legal) que pueden ser compensación o diversificación. Solo hubo 3 compras abiertas con precio explícito. Una compra abierta sería señal más fuerte; las ventas no implican automáticamente mal diagnóstico. ◇ 13 · Research externo · Bull vs Bear
Research externo · ventana ~30d hasta 2026-07-24 · fuentes web + Google Modo IA (jul-2026). No reemplaza primarios.
A) Qué pasó esta semana
- STERIS cierra FY2026 récord: revenue ~USD 5,94 B (+9% reportado) y EPS ajustado ~USD 10,17; el precio ronda ~USD 214 (rango 52 semanas ~USD 195-269).
- Próximo reporte Q1 FY2027: 5-ago-2026; consenso EPS ajustado ~USD 2,54 (~+8,6% a/a). Guía FY2027 midpoint EPS ajustado ~USD 11,20 (ligeramente por encima de modelos de Wall Street).
- Expansión de capacidad en Chester (NY) con rayos X (junio 2026) como cobertura operativa frente a presión regulatoria de EtO; recompras autorizadas por ~USD 1.000 M y dividendo en año 20 de crecimiento.
B) Posturas / tesis de inversores
- Tesis alcista: mix defensivo de sterilización/consumibles/servicios recurrentes; Life Sciences con surge reciente en capital equipment (~+19%); pricing power (~+230 pb); balance neto razonable (net debt/EBITDA ~1,3x) y FCF cerca de USD 1 B para…
- Tesis bajista: erosión de márgenes por aranceles; hospitales con presupuestos/reimbursement más duros que pueden frenar equipo de alto margen; ROIC promedio 5 años mediocre (~5,3%) vs peers medtech.
- Valuación externa dividida: DCF/relatos de fair value ~USD 250-257 (~20% vs spot) y targets ~USD 278, contra P/E TTM ~27x (algo arriba de su media estructural citada ~24,7x) y forward ~17,5x.
C) Hecho vs opinión
- HECHO: FY2026 revenue ~USD 5,94 B y EPS ajustado ~USD 10,17; guía FY2027 midpoint ~USD 11,20; fecha de earnings Q1 5-ago-2026; pricing +230 pb reportado; impacto arancelario citado en decenas de millones y ~80 pb de drag en margen.
- HECHO: settlement previo EtO Illinois ~USD 48 M sin admisión de culpa; expansión Chester/X-ray anunciada; programa de recompras ~USD 1.000 M.
- INTERPRETACIÓN: que el DCF ~USD 257 implique "ganga" - depende de supuestos de FCF/márgenes futuros, no de un precio objetivo único.
D) Tensiones y contradicciones
- Récord de ventas/EPS vs margen: el top-line crece mientras aranceles y costos recortan la captura de rentabilidad.
- Valoración: relatos de descuento DCF/target vs múltiplo trailing todavía premium a la media histórica citada.
- EtO: settlement que "cierra" riesgo vs reglas EPA que obligan más CapEx; ¿cola legal o ventaja competitiva por escala?
En pocas palabras
Debate externo (Google Modo IA + web): FY2026 récord y guía FY27 vs presión de márgenes por aranceles; bulls (recurrencia, pricing, FCF) contra bears (tarifas, ROIC flojo, EtO/hospital CapEx). ◇ 15 · Postura integrada
Síntesis integrada en narrativa (detalle en secciones anteriores).
En pocas palabras
STERIS es un negocio físico de esterilización y equipamiento hospitalario con FCF robusto, balance sólido y 20 años de dividendos crecientes: genera casi USD 1 B de caja al año y aceleró ingresos orgánicos +8% en Q1 fiscal 2026. El mercado la dejó en múltiplos muy comprimidos (P/E percentil ~5%, EV/FCF ~2% en cinco años), pero el mapa de expectativas con caja actual deja el spot ~17% por encima del lente run-rate y pide continuidad de un FCF que hoy ronda 2,4× su mediana histórica. Los modelos internos acompañan con fuerza (percentil ranker 90,3), el consenso apunta a USD 253 (+18%) con sesgo constructivo, y el timing muestra zona neutral sin euforia (RSI ~51, Bollinger al centro). La síntesis no es un semáforo: si el backlog de equipos y la guía FCF USD 820 M confirman que el salto de caja es estructural, la compresión de múltiplo puede ser oportunidad relativa; si la caja normaliza hacia el piso reciente, la barata vs historia puede ser advertencia, no regalo. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-24
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-24
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