Deep dive: STE · 12 Jun 2026

STERIS vende esterilización, equipos y servicios a hospitales. Gana bien y genera mucho efectivo libre (USD 917 M TTM), con deuda neta moderada (~USD 1475 M). El ROE (~10%) es modesto para el sector. Cotiza a 21× ganancias, cerca del piso de varios años en P/E y P/B.

Las ganancias por acción vienen subiendo trimestre a trimestre. El último quarter fiscal fue fuerte en EPS ajustado (+15% vs año pasado). La dirección mantuvo el rango anual de ganancias pese a más aranceles.

Los ingresos trimestrales rondan USD 1,4–1,5 B y suben de forma gradual. El beneficio neto acompaña. El crecimiento orgánico ~7% anual es estable, impulsado por servicios y consumibles más que por equipos de capital.

PeakGuard no saltó, pero el FCF TTM está justo en el umbral vs el piso reciente. Hay alertas de salud en ROE bajo y beta >1 (no es acción «defensiva» en precio). Graham y ReverseDCF dicen que el precio está por encima de valoraciones absolutas clásicas. El FCF actual es mucho más alto que el promedio largo, y eso alimenta el debate de valoración.

P/E 20.6× y EV/FCF 23.8× están casi en el mínimo de los últimos 5 años (percentiles 1.0% y 0.3%). Pagás menos premium que de costumbre

.

ROICQuality muestra P/E ~29% sobre su media de ~2 años. Y StressLab con ancla histórica solo ve margen en 1.9% de escenarios (precio DCF mediano USD 61 vs USD 208 actual).

premium_comprimido vs historia propia, pero el mercado paga el FCF actual (run-rate), no el promedio largo.

La dirección reportó un quarter sólido: ventas y márgenes subieron pese a aranceles. Servicios y AST van muy bien; equipos de capital crecen más lento pero con buenas órdenes. El balance es conservador (deuda/EBITDA 1,2×) y subieron el outlook de efectivo libre. Riesgo: más aranceles y gasto hospitalario en equipos.

Simulamos miles de escenarios de valoración. No es recomendación.

Con ancla histórica, solo 1.9% de escenarios justifican USD 208 (mediano USD 61, -70%). Modo conservador: 0%.

Sí: FCF TTM 2.3× la mediana histórica. Gran parte del precio es fe en que ese nivel se mantiene (continuity 2.9×).

FCF −30% → USD 39 mediano; reversión hacia p30 → USD 42. Si el run-rate se sostiene, la ancla run-rate da ~18% prob favorable.

DCF histórico muy exigente; el debate es si el FCF actual es el nuevo normal.

Encaja fuerte con «átomos sobre bits»: esterilización es física, regulada y embebida en hospitales. La IA no reemplaza autoclaves ni servicios AST. La tesis de confianza/regulación también aplica. Captura de margen depende de pasar aranceles y ejecutar eficiencia de red.

El modelo interno prioriza STE (rank_pct 0.89, puesto 35/327), impulsado sobre todo por P/B castigado vs historia. Contradice parcialmente el DCF exigente: señal relativa, no tesis. No es recomendación.

El precio está castigado técnicamente: RSI ~32, cerca de la banda inferior de Bollinger y ~13% bajo la media de un año. Drawdown ~23% desde máximos. Eso mejora entrada relativa, no corrige un DCF histórico exigente.

No disponible. Cadena STE con liquidez muy baja: Alpha Vantage realtime sin PCR near-term usable (valores null). Postgres §8 sin filas. No inferir régimen FOMO/hedge.

No hay datos confiables de opciones para STE. La cadena es poco líquida y no podemos leer psicología de derivados. Esta capa queda en blanco.

Wall Street apunta a USD 257 (+24% vs hoy) con sesgo comprador. Eso contrasta con nuestro DCF histórico bajo, pero coincide con la tesis de compounder defensivo. Insiders muestran más ventas que compras en 180 días, sin señal limpia de convicción.

Internet ve a STE como compounder defensivo con FCF récord y balance sano (bull), pero también presión de aranceles, capex hospitalario débil y múltiplos altos vs pares (bear). Nuestros números confirman FCF fuerte y P/E bajo vs historia propia, pero StressLab histórico dice que el precio exige que el FCF elevado se mantenga. Ese es el hinge del debate.

STERIS es un negocio físico defensivo con FCF muy fuerte y balance conservador, pero el precio (USD 208) exige que ese FCF se mantenga: StressLab histórico solo ve margen en ~2% de escenarios, mientras la ancla run-rate sube a ~18%. Múltiplos vs propia historia están comprimidos (premium_comprimido), y el timing técnico está castigado. El consenso externo (USD 257) apuesta a continuidad; el bear case pide normalización de márgenes y capex. No es recomendación: triangulá FCF run-rate vs DCF histórico antes de decidir.