Deep dive: ICE · 02 Jul 2026
Tomás Lanza
6 de julio de 2026
Informe de inversión · 2026-07-02
ICE · Intercontinental Exchange Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-02Modelo internoDCA Sweet-SpotNo es recomendación
Precio de referencia: USD 132.99 (2026-07-02) · Elaborado por: Sidera AI
Fuentes: base financiera interna · modelo residual income · transcripción Q1 2026 · consenso e insiders
Limitaciones: financiera — StressLab usa residual income, no EV/FCF. Opciones equity poco líquidas.
Fuentes: base financiera interna · modelo residual income · transcripción Q1 2026 · consenso e insiders
Limitaciones: financiera — StressLab usa residual income, no EV/FCF. Opciones equity poco líquidas.
$132.99
Precio
17.5×
P/E TTM
3.3%
P/E pct 5y
84%
Ranking interno
41
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor | Notas |
|---|---|---|
| Precio / fecha | USD 132.99 · 2026-07-02 | Cierre de mercado |
| Ingresos TTM | USD 13.07 B | FINANCIAL SERVICES |
| EPS / FCF TTM | USD 7.58 / USD 4.56 B | Base interna |
| ROE / ROIC TTM | 13.3% / 8.4% | |
| P/E / P/B | 17.5× / 2.54× | P/B ~2.56× (StressLab) |
| EV | USD 92.33 B | Deuda USD 18.62 B · caja USD 1.49 B |
| Dividendo | 1.3% yield | Weiss banda media |
| Piotroski F / Beta | 6/9 · 0.92 |
En palabras simples
ICE opera NYSE, futuros Brent/WTI, datos de renta fija y tecnología hipotecaria. Genera USD 4.56 B de FCF TTM con márgenes operativos altos en volatilidad. Cotiza a 17.5× ganancias (percentil P/E ~3.3% en 5y): zona históricamente barata para un monopolio de infraestructura financiera. ◇ 3 · Desempeño trimestral
| Fiscal | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | USD 3.67 B | USD 1.41 B | 38.5% |
| 2025-12-31 | USD 3.14 B | USD 840 M | 26.8% |
| 2025-09-30 | USD 3.01 B | USD 816 M | 27.1% |
| 2025-06-30 | USD 3.26 B | USD 851 M | 26.1% |
En palabras simples
Ingresos Q1 2026 USD 3.67 B con margen neto ~38.5%. Modelo de bolsa: a más volatilidad/volumen, más rentabilidad operativa. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
PeakGuard: ✓ OK · FCF 0.00× · EBIT 0.00× vs p30.
| Regla | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| GrahamValuation | ✓ pasa | Fair ~USD 187 |
| ReverseDCF | ✗ no pasa | price_dcf ~USD 130.8 (ligera sobrevaloración mecánica) |
| WeissDividendBollinger | ✓ pasa | Yield ~1.3% |
| MagicFormula | ✗ no pasa | EY/ROIC percentiles medios |
| Health alertas | ✗ | LowBetaSafetyFlag |
En palabras simples
PeakGuard OK: no hay pico insostenible de ganancias. Weiss dividend pasa en zona históricamente atractiva. ReverseDCF no pasa por margen estrecho vs precio. Alerta LowBetaSafetyFlag (beta ~0,92 supera umbral estricto). En financieras, FCF GAAP es complementario; priorizar ROE y residual income. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | Lectura |
|---|---|---|---|
| P/E TTM | 17.5× | 3.3% | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 20.3× | 0.6% | premium_comprimido |
| P/E p50 5y | 23.6× | n/d | Mediana ~5 años |
En palabras simples
P/E en percentil 3.3% y EV/FCF en 0.6%: valuación en piso histórico reciente. Para un exchange con pricing power, eso puede ser ineficiencia temporal si el negocio sigue sólido. ◇ 6 · Call · Q1 2026
- Mejor trimestre de la historia: ingresos netos récord USD 3,0 B (+18% YoY); EPS ajustado USD 2,35 (+37%).
- Margen operativo ajustado récord ~63%; beneficio operativo ajustado USD 1,9 B (+26%).
- Exchanges +27% por volumen en derivados de tasas (+70%) y energía (+47%); interés abierto récord +23% YoY.
- FCF récord USD 1,2 B en el trimestre; recompras USD 550 M (incl. USD 200 M en febrero ante desconexión del precio).
Fuente: transcripción Q1 2026.
En palabras simples
La volatilidad macro es viento de cola para ICE: Q1 récord en ingresos, márgenes y caja. La directiva recompró agresivamente cuando el precio se desconectó de fundamentos. El bear case narrativo (Kalshi, cripto perpetuos) compite con operativos sólidos en mayo (+14% ADV YoY). ◇ 7 · Modelo de escenarios (StressLab) · Residual Income
| Escenario | Prob. ≥ precio | Mediana DCF | Notas |
|---|---|---|---|
| Residual income (estándar) | 3.1% | USD 67.70 | ROE mediano ~11.0% |
| Residual income (conservador) | 0.0% | USD 53.82 | Costo de equity más alto |
| P/B actual | 2.56× | n/d | Modo RI automático (financiera) |
StressLab: residual income sobre equity/book, no EV/FCF. Sin anchor_comparison en financieras.
En palabras simples
Para ICE usamos ingreso residual: ~3.1% de escenarios justifican USD 132.99 con ROE histórico ~11.0% (mediana ~USD 68). El modelo contable no captura franquicias NYSE/Brent; el mercado paga prima sobre book (P/B ~2,6×). Conservador: 0% favorable, mediana ~USD 54. ◇ 10 · Contexto técnico (timing)
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI 14 | 41 | Neutral |
| BB pos (20,2) | 46% | Cerca de la media del corredor |
| SMA200 ratio | 85% | ~15% bajo media anual |
| Retorno 21d / 63d | -6.8% / -17.3% | Recuperación parcial tras drawdown |
| Vs máx. 52s | -29.4% | Aún ~29% bajo máximo anual |
En palabras simples
RSI ~41 sin sobrecompra extrema vs junio (cuando estaba en ~22). Sigue ~29% bajo máximos 52s: timing menos extremo pero aún castigado. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target consenso | USD 193.13 | +45% vs precio |
| Ratings | 6+9 buy / 1 hold | Moderate Buy |
| Insiders | Ventas mayo-jun 2026 | Ejecutivos tomaron ganancias en zona USD 138-156 |
En palabras simples
Consenso target USD 193 (+45%), sesgo comprador. Insiders vendieron en zona alta antes del drawdown: señal de toma de ganancias, no necesariamente bearish estructural. ◇ 13 · Research externo · Bull vs Bear
Semana al 2026-07-02: mínimo 52s ~USD 122,91 (29-jun) por miedo Kalshi/CFTC; dividendo +8% YoY (USD 0,52); recorte Goldman target USD 208→180 (30-jun); alianza NATIVX futuros GPU (1-jul); rally +4,9% el 2-jul tras NFP débil (+57k vs 113k esperados).
| Eje | Lectura externa |
|---|---|
| Constructivo | 13/17 analistas Strong Buy/Buy; target medio ~USD 195; Wellington/Amundi/T. Rowe aumentaron posiciones; rebote macro risk-on por NFP; GPU futures como opcionalidad de alto margen. |
| Riesgo | Deuda ~USD 21 B post-Black Knight limita recompras; ventas netas de insiders ~USD 64,7 M (incl. CEO Sprecher); narrativa Kalshi/perpetuos como disrupción. |
| Tensión | Insiders vendiendo vs sell-side e institucionales comprando; modelos que ven la acción cara (P/B ~2,5×) vs analistas de flujo/margen que la ven barata tras compresión; innovación rival (Kalshi) vs innovación propia (GPU, macro). |
Research externo ventana 7d · asof 2026-07-02; no reemplaza verificación con primarios.
Posturas extraídas del research externo 2026-07-02 (deep).
- Por qué cayó el precio: El research externo muestra un castigo narrativo (Kalshi, deuda) seguido de rebote macro el 2-jul.
- Tesis bearish: Tesis bajista por ventas de "Insiders": Existe preocupación por una inclinación pronunciadamente bajista del sentimiento interno corporativo [8]. Los ejecutivos, destacando al CEO Jeffrey C. Sprecher, han estado liquidando acciones masivamente en el mercado abierto (sumando $64.7 millones en ventas netas durante el último periodo rodante), lo que desanima a los inversores minoristas [8, 20].
- Tesis bullish: Tesis alcista a largo plazo ("Sell-Side"): El consenso de los analistas se mantiene sólidamente optimista a pesar de la compresión reciente. De 17 analistas que cubren ICE, 13 recomiendan una "Fuerte Compra" (Strong Buy) y 2 mantienen una calificación de "Compra" (Buy), con un precio objetivo medio de $194.63 (indicando un amplio potencial de subida desde los precios actuales) [15].
En palabras simples
El research externo muestra un castigo narrativo (Kalshi, deuda) seguido de rebote macro el 2-jul. Wall Street sigue muy constructiva (~USD 195 target) mientras insiders vendieron en zona alta. La tensión: ¿pánico competitivo o monopolio adaptándose (GPU, macro futures)? Separar hechos (NFP, dividendo, mínimos) de interpretaciones (short-covering, bearishness interno). ◇ 15 · Postura integrada
Fortalezas
- Monopolio NYSE/Brent + datos; Q1 2026 récord operativo.
- Valuación comprimida (P/E pct ~3.3%).
- Ranking interno ~84%; Weiss dividend activo.
Riesgos
- StressLab RI exigente (~3% escenarios favorables en lente contable).
- Narrativa disrupción (Kalshi, cripto perpetuos).
- Deuda neta elevada post-Black Knight; ventas de insiders recientes.
Síntesis
Moat operativo sólido · precio castigado vs historia · RI contable exigente · ranking acompaña → infra financiera defensiva en zona de entrada relativa que exige separar pánico narrativo de volumen real.
En palabras simples
ICE combina resultados récord con una cotización en piso histórico reciente (P/E ~18×). StressLab RI es exigente (3.1%) porque valora book/ROE, no franquicias intangibles. El ranking interno (84%) y el dividendo acompañan. Separar miedo competitivo de ADV récord. No es recomendación. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-02
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