Deep dive: INTU · 31 Jul 2026
Tomás Lanza
3 de agosto de 2026
Informe de inversión · 2026-07-31
INTU · Intuit Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-31Modelo internoQuality CompounderDCA Sweet-SpotNo es recomendación
Precio de referencia: USD 316.07 (2026-07-31) · Elaborado por: Sidera AI
$316
Precio
13.7×
P/E TTM
3%
P/E pct 5y
2.69×
Run-rate gap
62
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | USD 316.07 |
| P/E TTM | 13.7× |
| P/B | 4.19× (pct hist. 5.1%) |
| EV/FCF TTM | 11.3× |
| Ingresos TTM | USD 20.93 B |
| Utilidad neta TTM | USD 4.58 B |
| FCF TTM | USD 7.71 B |
| FCF por acción | USD 27.95 (+29.2% YoY · CAGR 3y +22.9%) |
| FCF ajustado (post-SBC) | USD 5.68 B · yield 6.6% |
| ROIC / ROE TTM | 22.8% / 22.2% |
| Margen FCF | 36.9% |
| Deuda / caja | USD 5.41 B / USD 4.68 B |
| Dividendo yield | 1.52% · payout FCF 17% |
| SBC / FCF · SBC / ingresos | 26.4% · 9.7% |
| Shareholder yield | 3.65% |
| Piotroski F | 6/9 |
Sector TECHNOLOGY · beta 1.00 · FCF positivo en 12/12 trimestres.
En pocas palabras
Intuit vende confianza en impuestos y contabilidad de pymes: TurboTax, QuickBooks, Credit Karma y una capa de expertos más IA. El negocio imprime calidad (ROIC ~23%, margen de caja libre ~37%) y genera ~USD 7.7 B de FCF TTM. Hoy cotiza a ~14× ganancias, muy por debajo de su propia historia reciente: el mercado la trata como si algo se hubiera roto. SBC pesa (~26% del FCF): la caja post-compensación en acciones sigue robusta (~USD 5.7 B). Lo que puede cambiar la lectura: si Live, pagos y mid-market siguen creciendo fuerte mientras el DIY barato deja de sangrar unidades. ◇ 3 · Ingresos trimestral
| Cierre fiscal | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-04-30 | USD 8.56 B | USD 3.06 B | 35.8% |
| 2026-01-31 | USD 4.65 B | USD 0.69 B | 14.9% |
| 2025-10-31 | USD 3.88 B | USD 0.45 B | 11.5% |
| 2025-07-31 | USD 3.83 B | USD 0.38 B | 9.9% |
En pocas palabras
Intuit vende más en la temporada de impuestos que en el resto del año: de ~USD 3,8-4,7 B fuera de pico a ~USD 8,6 B en abril 2026 (+10% vs abril 2025). El margen neto también se dispara en temporada (~36%) y cae a zona de dos dígitos bajos el resto del año. Live, money y mid-market tiran fuerte; DIY sensible al precio y Mailchimp pesan menos. Lo que importa mirar: si Global Business Solutions sigue cerca del 15-20% mientras Consumer se normaliza post-temporada. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla / alerta | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| Health:TTMPeakGuard | Señal parcial EBIT | triggered=False · FCF 1.36× (umb. 1.8) · EBIT 1.54× (umb. 1.5) · margen 1.26× (umb. 1.4) · severity medium |
| Health:LeverageBounds | Alerta mecánica | debt_ratio 0.14 · assets/equity 1.91 |
| Health:FreeCashFlowGrowth | OK | FCF YoY +26.4% |
| GrahamValuation | Pasa | Fair value ~USD 509 vs precio 316 |
| ReverseDCF (absoluto) | Pasa | price_dcf ~USD 417 (+32% vs spot) |
| WeissDividendBollinger | Pasa | Yield 1.52% |
| ROICQuality / MagicFormula | No pasa selección | pe_discount +14.3% · EY pct ~64 |
En pocas palabras
PeakGuard no dispara a nivel regla (triggered=false), pero el EBIT TTM está 1.54× sobre su piso reciente (p30), rozando el umbral 1.5× (severity medium). La caja libre (1.36×) y el margen operativo (1.26×) siguen dentro de umbrales. En palabras de negocio: gana mucho más que su piso reciente en utilidad operativa, y conviene chequear si es expansión estructural o un pico de temporada/mix. El resto de salud luce sólido (deuda baja, liquidez OK, FCF creciendo). No es señal automática de venta: es una alerta parcial para cruzar con el call y el mapa de expectativas. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | p50 5y | Lectura |
|---|---|---|---|---|
| P/E TTM | 13.7× | 3.2% | 35.9× | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 11.3× | 3.2% | 32.3× | premium_comprimido |
| P/B | 4.19× | 5.1% | 9.1× | premium_comprimido |
| ROICQuality pe_discount | +14.3% | ventana ~2y | n/d | Discrepa vs percentil 5y diario |
| FCFEfficiency P/FCF | 11.2× | n/d | n/d | Alineado con EV/FCF bajo |
Clasificación mecánica: premium_comprimido. Capas distintas del mapa de expectativas.
En pocas palabras
Hoy el mercado paga ~14× ganancias por Intuit. Contra los últimos ~5 años de esta misma empresa, eso cae cerca del percentil 3%: mucho más barata que de costumbre (la mediana histórica ronda ~36×). Por caja, EV/FCF ~11× también está en percentil ~3%. La entrada relativa mejoró fuerte tras la caída desde máximos; eso no dice sola si el negocio merece confianza, sino que el premium habitual se comprimió. ◇ 6 · Call · Gestión Q3 fiscal 2026
- Q3 FY2026: ingresos USD 8,6 B (+10%); GAAP EPS USD 11,09; no GAAP EPS USD 12,80 (+10%); guía FY26 elevada.
- Motores >30%: TurboTax Live, money/pagos, mid-market QBO Advanced/Enterprise Suite.
- Headwind DIY: filers sensibles al precio (<USD 50 k) perdieron share; plan de SKUs free/value-based y monetización vía Credit Karma.
- TurboTax Live ~53% de ingresos TurboTax; clientes Live +38% FY; ARPU +11% por mix asistido.
Fuente: transcripción de resultados Q3 fiscal 2026 (2026Q3, cierre abr-2026).
En pocas palabras
La dirección muestra un trimestre sólido en agregado: ingresos +10%, motores asistidos y pagos creciendo fuerte, y guía anual subida. Pero admite una grieta clara en DIY barato de impuestos y anuncia un recorte del 17% del personal para ganar velocidad y margen. Su apuesta es escalar TurboTax Live y QuickBooks mid-market mientras rearma precios en el segmento sensible. El catalizador cercano es el relanzamiento de la plataforma Expert en agosto y si el nuevo modelo DIY recupera unidades sin erosionar ARPU. ◇ 7 · Mapa de expectativas
| Lente / escenario | Prob. valor ≥ mercado | Precio DCF mediano | Notas |
|---|---|---|---|
| Reverse DCF / breakeven FCF | n/d | n/d | FCF breakeven ~USD 4.82 B vs TTM USD 7.71 B · crec. implícito ~-1.2% a/a |
| Run-rate (base) | 91.6% | USD 493 | run-rate gap 2.69× · vs spot +56% |
| Blend compounder | 68.5% | USD 385 | Mezcla pasado + presente |
| Estrés FCF -25% | 87.8% | USD 369 | Prueba de resistencia |
| Piso reciente (p30) | 85.0% | USD 362 | FCF revert p30 |
| Histórico (fragilidad) | 20.1% | USD 168 | Solo lente de fragilidad |
| Conservador | 61.0% | USD 334 | g mediano 3%, supuestos cautos |
Continuidad implícita 0.64× · FCF TTM USD 7.71 B vs mediana histórica USD 2.86 B.
En pocas palabras
No buscamos el precio correcto: preguntamos qué negocio descuenta el mercado. Para que USD 316 tenga sentido, bastaría una caja cercana a USD 4.8 B (menos que los USD 7.7 B TTM) o incluso un leve decrecimiento (~-1.2% anual): el precio no pide un milagro de crecimiento. Si la empresa solo mantiene la caja de hoy, el lente base apunta cerca de USD 493: ahí se ve holgura vs el spot. Un recorte de FCF del 25% baja esa lectura hacia USD 369; sigue por encima del precio. Si la caja volviera al perfil histórico largo, la mediana cae a ~USD 168: ahí aparece la fragilidad, pero no es el caso central para una compounder cuyo FCF actual es ~2.7× su mediana pasada. ◇ 10 · Contexto técnico · timing
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio | USD 316.07 | 2026-07-31 |
| RSI 14 | 61.6 | Neutral-alto |
| BB pos (20,2) | 86.7% | Cerca banda superior |
| SMA200 ratio | 0.68× | ~-32% vs media anual |
| Retorno 21d / 63d | +16.8% / -20.6% | Rebote corto tras caída |
| vs máx. 52s | -59.7% | Drawdown profundo |
Banda inferiorMediaBanda superior
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor Bollinger 20,2.
En pocas palabras
El precio sigue ~60% debajo del máximo anual y ~32% bajo la media de un año: tendencia de fondo muy castigada. En el corto plazo, RSI ~62 y Bollinger ~87% sugieren un rebote reciente algo estirado dentro del corredor (el último mes subió ~17%). Esto modula entrada y timing, no la tesis: puede corregir aunque los fundamentos mejoren lentamente tras el call. ◇ 11 · Sentimiento de Opciones
| Métrica | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| PCR cadena completa | 1,01 | Lectura mixta / leve sesgo puts |
| PCR near ≤30d (mediana) | 0,83 | Vencimientos cercanos dispersos (0,46-1,76) |
| Cruce precio | r21 +16,8% · r63 -20,6% · -59,7% vs 52s | Sin crash-up chase |
| Régimen | mixed | Sin FOMO extremo ni hedge masivo claro |
Sin filas en base interna de opciones al corte; PCR desde datos de mercado en tiempo real.
En pocas palabras
En opciones el put/call de la cadena completa ronda 1,01 y en vencimientos cercanos a 30 días la mediana ronda 0,83: lectura mixta, con dispersión alta entre vencimientos. La acción rebotó ~17% en un mes pero sigue muy lejos de máximos anuales: no parece una cacería eufórica de calls. Es psicología del mercado de derivados, no recomendación sobre la acción. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target promedio analistas | USD 456.47 | +44.4% vs USD 316.07 |
| Ratings | 5+22 buy / 6 hold / 1+0 sell | Constructivo pero no unánime |
| Forward P/E externo | 11.61× | Trailing externo 19.27× vs P/E interno TTM 13.7× |
| Ownership | Insiders 2.4% · Instit. 91.6% | Bajo insider, muy alto institucional |
| Insiders 180d | 59 compras / 71 ventas | Actividad mixta; incluye RSU/grants |
En pocas palabras
Wall Street apunta a ~USD 456 en promedio (+44% vs precio actual), con mayoría de compras pero seis holds y un sell. Eso es expectativa de mercado, no fair value interno. Insiders muestran actividad mixta en 180 días (59 compras vs 71 ventas). El gap entre consenso alcista y precio castigado refleja el debate IA/disrupción vs calidad de caja. ◇ 13 · Research externo / tesis externas
Research externo · ventana ~30d hasta 2026-07-31 · fuente ticker_INTU_2026-07-31_deep.
D) Tensiones y contradicciones
- Alcista: Moat de datos + confianza + expertos humanos sostiene ARPU en Live/Advanced.
- Bajista: Plataformas free/AI-native erosionan DIY tradicional.
- Arbitraje: Unidades DIY + ARPU en próxima temporada fiscal.
En pocas palabras
El debate externo de julio gira en layoffs vs pivot IA, presión DIY/TurboTax y litigios, downgrades sell-side frente a bulls que apuestan por Live/QuickBooks, y tensión entre recompras y dilución SBC. Nuestros números internos confirman calidad y premium comprimido extremo; el mercado pide prueba en la próxima temporada fiscal y en el relanzamiento Expert de agosto. ◇ 15 · Postura integrada
Síntesis integrada en narrativa (detalle en secciones anteriores).
En pocas palabras
Intuit es la plataforma donde pymes y contribuyentes pagan por certeza, no por código: TurboTax Live, QuickBooks y pagos crecen fuerte mientras el DIY barato pierde terreno. El negocio muestra calidad (ROIC ~23%, FCF ~USD 7.7 B), pero el mercado la castigó (~60% vs máximos) y hoy paga ~14× ganancias, percentil ~3% en cinco años, con el mapa run-rate sugiriendo holgura si la caja actual se sostiene (breakeven ~USD 4.8 B). La tensión está en PeakGuard por EBIT elevado, el recorte del 17%, la presión DIY/IA y Mailchimp plano. Los modelos internos acompañan (rank pct 0.98), el consenso apunta a ~USD 456 (+44%) pero no es unánime, y el timing muestra rebote corto estirado (BB ~87%) dentro de tendencia castigada. La síntesis no es un semáforo: si agosto confirma pricing + plataforma Expert y el DIY estabiliza unidades, el relato de compounder barata gana fuerza; si la reestructuración solo comprime costos sin reacelerar unidades, la compresión de múltiplo puede ser advertencia, no regalo. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-31
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