Deep dive: INTU · 17 Jul 2026
Tomás Lanza
20 de julio de 2026
Informe de inversión · 2026-07-17
INTU · Intuit Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-17Modelo internoQuality CompounderDCA Sweet-SpotNo es recomendación
Precio de referencia: USD 291,09 (2026-07-17) · Elaborado por: Sidera AI
$291
Precio
12,6×
P/E TTM
2%
P/E pct 5y
+69%
Base vs spot
63
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio (cierre) | USD 291.09 |
| P/E TTM | 12.6× |
| P/B | 3.86× |
| EV/FCF TTM | 10.4× |
| Ingresos TTM | USD 20.93 B |
| Utilidad neta TTM | USD 4.58 B |
| FCF TTM | USD 7.72 B |
| FCF por acción TTM | USD 27.95 |
| FCF ajustado (post-SBC) | USD 5.68 B |
| ROIC TTM | 22.8% |
| ROE TTM | 22.2% |
| Deuda total / Caja | USD 5.41 B / USD 4.68 B |
| Dividendo (yield) | 1.7% |
| SBC / FCF | 26.4% |
| Piotroski F-Score | 6/9 |
| Sector | Tecnología · software aplicado |
Modelo asset-light con recompras activas (acciones -2,1% interanual). Deuda neta modesta (~USD 0,73 B). SBC TTM USD 2,04 B: relevante al evaluar calidad del FCF.
En pocas palabras
Intuit es la plataforma de confianza para impuestos, contabilidad y finanzas de pymes y consumidores: TurboTax, QuickBooks, Credit Karma y pagos. Hoy cotiza a USD 291,09 con P/E ~12,6×, genera USD 7,7 B de caja libre y muestra ROIC ~23% con balance manejable. El mercado la dejó muy lejos de sus máximos anuales (-64% vs pico), en una zona de múltiplos comprimidos contra su propia historia. La pregunta no es si el negocio gana bien hoy, sino si el relato de IA + recorte del 17% del personal confirma crecimiento durable o solo defiende márgenes. ◇ 3 · Ingresos trimestral
| Cierre | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-04-30 | USD 8.56 B | USD 3.06 B | 35.8% |
| 2026-01-31 | USD 4.65 B | USD 0.69 B | 14.9% |
| 2025-10-31 | USD 3.89 B | USD 0.45 B | 11.5% |
| 2025-07-31 | USD 3.83 B | USD 0.38 B | 9.9% |
Q3 FY2026 (call): ingresos USD 8,6 B (+10%), margen operativo no GAAP sólido; TurboTax Live ~53% de ingresos TurboTax; Global Business Solutions +15%.
En pocas palabras
Los ingresos trimestrales muestran el patrón fiscal de Intuit: Q3 (abr) con USD 8,6 B y margen neto ~36%, trimestres intermedios más bajos. Q3 FY2026 creció ~10% interanual con buen desempeño en TurboTax Live (+36% ingresos esperados FY) y QuickBooks/mid-market (+38% en Advanced/Enterprise Suite). La fricción está en DIY impuestos para declarantes sensibles al precio ( ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla / alerta | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| PeakGuard | ✗ alerta | EBIT 1,54× vs p30 (umbral 1,50); FCF 1,36× (umbral 1,80) · margen 1,26× (umbral 1,40) |
| Health:FreeCashFlowGrowth | ✓ OK | FCF +26,4% interanual |
| Health:CapitalAllocationQuality | ✓ OK | Recompras, yield accionista ~3,8%, FCF positivo 8/8 trim |
| Health:LeverageBounds | ✗ alerta | Activos/patrimonio 1,91× (chequeo mecánico triggered=false) |
| Health:LowBetaSafetyFlag | ✗ alerta | Beta 1,00 (no califica como baja volatilidad) |
| GrahamValuation | ✓ pasa | Fair ~USD 509 vs precio USD 291 |
| ReverseDCF | ✓ pasa | price_dcf ~USD 413 vs precio USD 291 |
| MagicFormula | ✗ no pasa | EY pct ~70 · ROIC pct ~64 |
| ROICQuality | ✗ no pasa | pe_discount +21% (ventana ~2y; distinta a percentil 5y) |
| FCFEfficiency / PBHistorical | ✗ no pasa | price_to_fcf 10,3× · P/B pct ~2,8% |
| WeissDividendBollinger | ✓ pasa | Yield ~1,7% en banda propia |
SBC/FCF 26,4%: compensación en acciones consume parte relevante del flujo. PeakGuard severidad media por EBIT elevado vs piso reciente.
En pocas palabras
PeakGuard disparó por EBIT: la utilidad operativa TTM está ~54% por encima del piso reciente (percentil 30 de ~8 trimestres), aunque FCF y margen aún no cruzan sus umbrales mecánicos. Eso pide mirar si el pico operativo es sostenible o refleja mix favorable en impuestos. En salud, la caja crece fuerte (+26% interanual), la deuda es manejable y la asignación de capital (recompras + dividendos) es disciplinada. En selección, Graham y ReverseDCF marcan oportunidad en valor absoluto dado el precio actual, coherente con múltiplos históricamente comprimidos. No garantiza rebote si el DIY fiscal sigue perdiendo share en el segmento barato. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | p50 5y | Lectura |
|---|---|---|---|---|
| P/E TTM | 12.6× | 2.0% | 35.9× | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 10.4× | 2.0% | 32.4× | premium_comprimido |
| P/B | 3.86× | 2.8% | 9.1× | premium_comprimido |
ROICQuality pe_discount +21% (ventana ~2 años) vs percentil P/E 5y ~2% (serie diaria). EV/Sales 3,84× vs mediana sector ~3,78× (en línea).
En pocas palabras
Hoy el mercado paga ~12,6× ganancias por Intuit. Contra los últimos ~5 años de esta misma empresa, eso cae cerca del percentil 2%: mucho más barata que de costumbre (p50 histórico ~36×). Por caja, EV/FCF ~10,4× también está en percentil ~2% (p50 ~32×). La entrada relativa mejoró fuerte tras la caída desde máximos; eso no dice sola si el negocio merece confianza, sino que el premium habitual se comprimió. El mapa de expectativas con ancla run-rate es otra capa y no se invalidan mutuamente. ◇ 6 · Call · Gestión Q3 fiscal 2026
- Q3 FY2026: ingresos USD 8,6 B (+10%), EPS no GAAP USD 12,80 (+10%); guía FY26 elevada en ingresos y métricas no GAAP.
- Motores >30%: impuestos asistidos (TurboTax Live +36% ingresos FY), money/pagos (+30% volumen), mid-market QBO Advanced/Enterprise Suite (+38%).
- Headwind DIY: filers sensibles al precio (<USD 50 k) perdieron share; plan de SKUs free/value-based y monetización vía Credit Karma + fast money.
- TurboTax Live ~53% de ingresos TurboTax; clientes Live +38% FY; ARPU +11% por mix asistido y acceso rápido a reembolsos.
Fuente: transcripción de resultados Q3 fiscal 2026 (trimestre abr-2026).
En pocas palabras
La dirección muestra un trimestre sólido en agregado: ingresos +10%, motores asistidos y pagos creciendo >30%, y guía anual subida. Pero admite una grieta clara en DIY barato de impuestos y anuncia un recorte del 17% del personal para ganar velocidad y margen. Su apuesta es doble: escalar TurboTax Live y QuickBooks mid-market (donde el cliente paga por confianza, no solo software) y rearmar precios en el segmento sensible. El catalizador cercano es el relanzamiento de la plataforma Expert en agosto y si el nuevo modelo DIY recupera unidades sin erosionar ARPU. ◇ 7 · Mapa de expectativas
| Lente / escenario | Prob. valor ≥ mercado | Precio DCF mediano | Notas |
|---|---|---|---|
| Reverse DCF / breakeven FCF | n/d | n/d | FCF breakeven ~USD 4,4 B vs TTM USD 7,72 B · crec. implícito ~-3,1% a/a |
| Run-rate (base) | 91,4% | USD 493 | Ancla FCF TTM; run-rate gap 2,69× |
| Blend compounder | 69,8% | USD 383 | Mezcla pasado + presente |
| Estrés FCF -25% | 89,3% | USD 369 | Prueba de resistencia |
| Piso reciente (p30) | 89,3% | USD 362 | FCF revert p30 |
| Histórico (fragilidad) | 23,8% | USD 165 | Solo lente de fragilidad, no caso base |
| Conservador | 87,0% | USD 334 | g mediano 3%, supuestos cautos |
Continuidad implícita 0,59× · FCF TTM USD 7,72 B vs mediana histórica USD 2,86 B.
En pocas palabras
No buscamos el precio correcto: preguntamos qué negocio descuenta el mercado. Con la caja de hoy (run-rate), el lente base apunta a un valor mediano cerca de USD 493 frente a USD 291 spot: hay distancia entre lo que genera hoy y lo que el mercado paga, coherente con múltiplos comprimidos. Un recorte de FCF del 25% baja esa lectura hacia USD 369; sigue por encima del precio, señal de colchón en el modelo, no de certeza. Si la caja volviera al perfil histórico largo, la mediana cae a USD 165: ahí la fragilidad aparece, pero no es el caso central para una compounder cuyo FCF creció ~2,7× vs su mediana. En corto: el mercado parece descontar desaceleración, riesgo DIY/IA y reestructuración más que un colapso de caja actual. ◇ 10 · Contexto técnico · timing
| Indicador | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| Precio | USD 291.09 | 2026-07-17 |
| RSI 14 | 63,1 | Neutral-alto |
| BB pos (20,2) | 91,9% | Cerca banda superior |
| SMA200 ratio | 0,60× | ~-40% vs media anual |
| Retorno 21d / 63d | +3,5% / -28,5% | Rebote corto tras caída |
| vs máx. 52s | -63,9% | Drawdown profundo |
Banda inferiorMediaBanda superior
Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor Bollinger 20,2.
En pocas palabras
El precio sigue ~64% debajo del máximo anual y ~40% bajo la media de un año: tendencia de fondo muy castigada. En el corto plazo, RSI ~63 y Bollinger ~92% sugieren un rebote reciente algo estirado dentro del corredor, no un piso cómodo. Esto modula entrada/timing, no la tesis: puede corregir aunque los fundamentos mejoren lentamente tras el call. ◇ 11 · Sentimiento de Opciones
PCR cadena completa 0,79 · PCR near 30d (mediana vencimientos ≤30d) 0,65.
Régimen: mixed (lectura balanceada; vencimientos cercanos muy dispersos 0,29-1,50). VOI near 30d mediana 0,005 (baja especulación relativa en cortos).
Cruce timing: r21 +3,5%, r63 -28,5%, -63,9% vs máx. 52s. No encaja con crash-up chase.
Sin filas en base interna de opciones al corte; PCR/VOI desde datos de mercado en tiempo real.
En pocas palabras
En opciones el put/call de la cadena completa ronda 0,79 y en vencimientos cercanos a 30 días ~0,65: lectura mixta, sin euforia extrema en calls ni cobertura masiva. El volumen sobre open interest en cortos es bajo, señal de poca especulación reciente. La acción sigue muy lejos de máximos anuales pese al rebote del último mes (+3,5% en 21 días). Es psicología del mercado de derivados, no recomendación sobre la acción. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Target promedio analistas | USD 473.68 | +62,7% vs USD 291.09 |
| Ratings | 5 Strong Buy + 22 Buy / 6 Hold / 1 Sell | Constructivo pero no unánime |
| Forward P/E externo | 10,82× | Contraste con trailing 17,99× (fuente externa) vs 12,6× interno TTM |
| Insiders (180d) | 91 compras / 88 ventas | Balanceado; jul-2026 incluye asignaciones RSU y venta CEO con precio |
| Ownership | Insiders 2,4% · Instit. 93,9% | Bajo insider, muy alto institucional |
En pocas palabras
Wall Street apunta a USD 474 en promedio (+63% vs precio actual), con mayoría de compras pero seis holds y un sell. Eso es expectativa de mercado, no fair value interno. Insiders muestran actividad mixta en 180 días (91 compras vs 88 ventas), con varias asignaciones de compensación en julio y alguna venta del CEO con precio reportado. Una compra abierta con dinero propio sería señal más fuerte; una venta no implica automáticamente mal diagnóstico. ◇ 13 · Research externo · Bull vs Bear
El debate externo post-Q3 FY2026 mezcla recompras/AI con pérdida DIY y riesgo crediticio.
| Lado | Argumento | Arbitraje |
|---|---|---|
| Constructivo | FCF +29%, Live/Advanced creciendo ~38%, ARPU TurboTax+Credit Karma ~+30%, autorización de recompras USD 8B. | ARPU impuestos >11%, márgenes post-despidos 17%, Consumer Money ~+26%. |
| Riesgo | Pérdida DIY precio-sensible; class-actions; fondos (Mar Vista) citan disrupción IA; book de préstamos ~USD 4,9B. | Guía Consumer <10%; impagos PyME; deterioro DIY/free. |
| Arbitraje | Reestructuración ofensiva (IA) vs defensa de márgenes; recompras vs multiple compression. | Próximos 1-4 trimestres: retención, crédito y guía. |
En pocas palabras
Afuera el pelea es si Intuit se está achicando por IA DIY o si Live/QuickBooks y las recompras alcanzan. Los números duros de caja y segmentos premium empujan al lado constructivo; DIY perdido y el libro de préstamos empujan al riesgo. Lo que decide es retención/ARPU y que el crédito PyME no se torne el problema. ◇ 15 · Postura integrada
Síntesis integrada en narrativa (detalle en secciones anteriores).
En pocas palabras
Intuit es la plataforma de confianza para impuestos y operaciones de pymes donde el cliente paga certeza, no código: TurboTax Live, QuickBooks y pagos crecen >30% mientras el DIY barato pierde terreno. El negocio muestra calidad (ROIC ~23%, FCF ~USD 7,7 B, recompras agresivas), pero el mercado la castigó fuerte (-64% vs máximos) y hoy paga ~12,6× ganancias, percentil ~2% en cinco años, con el mapa run-rate sugiriendo mucho colchón vs el precio si la caja actual se sostiene. La tensión está en PeakGuard por EBIT elevado, el recorte del 17% del personal, la presión DIY/IA y Mailchimp plano. Los modelos internos acompañan (rank pct 0,98), el consenso apunta a USD 474 (+63%) pero no es unánime, y el timing muestra rebote corto estirado (BB ~92%) dentro de tendencia muy castigada. La síntesis no es un semáforo: si agosto confirma pricing + plataforma Expert y el DIY estabiliza unidades, el relato de compounder barata gana fuerza; si la reestructuración solo comprime costos sin reacelerar unidades, la compresión de múltiplo puede ser advertencia, no regalo. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-17
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