Deep dive: CPRT · 10 Jul 2026
Tomás Lanza
13 de julio de 2026
Informe de inversión · 2026-07-10
CPRT · Copart, Inc.
Informe de inversión · fundamentos, valoración y timing
Informe de inversión2026-07-10Modelo internoTactical ValueNo es recomendación
Precio de referencia: USD 27,52 (2026-07-10) · Elaborado por: Sidera AI
Fuentes: base financiera interna de Sidera · modelo de escenarios propio · transcripción de resultados Q3 fiscal 2026 · consenso público de analistas e información de insiders · datos de mercado de opciones · research externo revisado para esta edición
Limitaciones: Copart no paga dividendo (métricas Weiss n/d). Sin señal de opciones en base interna; PCR/VOI vía datos de mercado en tiempo real. SBC TTM USD 38,1 M (2,8% del FCF). El cambio de CEO (29-jun-2026) es evento posterior al cierre contable del snapshot pero relevante en la narrativa externa.
Fuentes: base financiera interna de Sidera · modelo de escenarios propio · transcripción de resultados Q3 fiscal 2026 · consenso público de analistas e información de insiders · datos de mercado de opciones · research externo revisado para esta edición
Limitaciones: Copart no paga dividendo (métricas Weiss n/d). Sin señal de opciones en base interna; PCR/VOI vía datos de mercado en tiempo real. SBC TTM USD 38,1 M (2,8% del FCF). El cambio de CEO (29-jun-2026) es evento posterior al cierre contable del snapshot pero relevante en la narrativa externa.
$27,52
Precio
17,1×
P/E TTM
8%
P/E pct 5y
9%
Escenarios favorables
36
RSI 14
◇ 1 · MV · Snapshot financiero
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio (cierre) | USD 27,52 |
| P/E TTM | 17,1× |
| P/B | 2,90× |
| EV/FCF TTM | 16,5× |
| Ingresos TTM | USD 4,64 B |
| Utilidad neta TTM | USD 1,55 B |
| FCF TTM | USD 1,34 B |
| FCF por acción TTM | USD 1,39 |
| FCF ajustado (post-SBC) | USD 1,30 B |
| ROIC TTM | 28,6% |
| ROE TTM | 17,7% |
| Deuda total | USD 0 |
| Caja | USD 3,35 B |
| Dividendo (yield) | 0% |
| SBC / FCF | 2,8% |
| Piotroski F | 8/9 |
| Sector | Industriales · subastas de vehículos |
Sin deuda · caja neta ~USD 3,35 B · recompras agresivas (YTD >USD 1,6 B). Margen operativo TTM ~41%.
En palabras simples
Copart opera el marketplace líder de subastas de vehículos siniestrados y remarketing global. Hoy cotiza a USD 27,52 con P/E 17,1×, genera USD 1,34 B de caja libre y muestra ROIC ~29% con balance impecable (cero deuda, USD 3,35 B en caja). El precio cayó ~45% desde máximos de 52 semanas y quedó en una zona de múltiplos muy comprimida contra su propia historia. El negocio sigue ganando bien, pero el volumen de siniestros de aseguradoras está algo más débil por la presión del costo del seguro sobre el consumidor. ◇ 3 · Ingresos trimestral
| Cierre | Ingresos | Utilidad neta | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 2026-04-30 | 1,24 B | 402 M | 32,5% |
| 2026-01-31 | 1,12 B | 351 M | 31,3% |
| 2025-10-31 | 1,16 B | 404 M | 35,0% |
| 2025-07-31 | 1,13 B | 396 M | 35,2% |
Q3 fiscal 2026 (call): ingresos USD 1,24 B (+2,1% YoY); ASP +4,6%; unidades -2,4%.
En palabras simples
Los ingresos trimestrales rondan USD 1,1-1,2 B con márgenes netos muy altos (31-35%). En el último trimestre vendió un poco menos volumen, pero cobró más por unidad (precio de subasta +4,6%). El negocio monetiza mejor cada auto aunque el flujo de siniestros de seguros esté algo más flojo. ◇ 4 · Reglas · Health y alertas
| Regla / alerta | Estado | Lectura |
|---|---|---|
| PeakGuard | OK (triggered=true) | FCF 1,30× vs p30 (umbral 1,80); EBIT 1,06× (1,50); margen 1,03× (1,40). Sin pico mecánico. |
| Health:DividendGrowth | alerta | Health triggered=false · sin historial de dividendo |
| Health:LowBetaSafetyFlag | alerta | Health triggered=false · beta 1,02 |
| Health (resto) | OK | Piotroski 8/9 · FCF estable · deuda cero · liquidez operativa sólida |
| Graham | no cumple | fair_value USD 22,65 vs precio USD 27,52 (+22% sobre Graham) |
| ReverseDCF | no cumple | price_dcf USD 26,65 (ligero premium vs DCF simple) |
| ROICQuality | no cumple | pe_discount -6,8% (P/E ~7% por encima de estimado ~2y) |
| MagicFormula | no cumple | ey_percentile 76 · roic_percentile 50 |
| PBHistoricalReversion | no cumple | pb_percentile 0% (mínimo histórico en ventana) |
En palabras simples
La salud financiera es muy sólida: genera caja de forma consistente, casi no diluye acciones y no tiene deuda. PeakGuard no disparó: la caja actual está por encima del piso reciente, pero dentro de umbrales normales. Las alertas reales son menores (sin dividendo, beta ligeramente por encima de 1). Graham y ReverseDCF no marcan oportunidad absoluta al precio actual, pero los múltiplos relativos sí están en zona históricamente baja. ◇ 5 · Múltiplos relativos
| Métrica | Actual | Percentil 5y | p50 5y | Lectura |
|---|---|---|---|---|
| P/E TTM | 17,1× | 8% | 36,4× | premium_comprimido |
| EV/FCF TTM | 16,5× | 9% | 53,3× | premium_comprimido |
| P/B | 2,90× | 0% | 6,6× | premium_comprimido |
| ROICQuality pe_discount | -6,8% | n/d | ventana ~2y | P/E ligeramente por encima de media trimestral |
| FCFEfficiency price_to_fcf | 19,0× | n/d | n/d | Contraste absoluto de precio vs FCF |
StressLab histórico: 8,6% escenarios favorables. Relativa: más barata que de costumbre; absoluta histórica sigue exigente (~2,5× mediana FCF pasada).
En palabras simples
P/E 17,1× (percentil 8%) y EV/FCF 16,5× (percentil 9%): más barata que su historia reciente. Eso no basta en absoluto: el StressLab histórico solo ve ~9% de escenarios que justifican el precio. Tras la caída, la entrada relativa sí mejoró. ◇ 6 · Call · Gestión y riesgos
- Q3 fiscal 2026: ingresos USD 1,24 B (+2,1% YoY), EPS USD 0,43 (+2,4%), margen bruto 46,3% (+71 pb).
- Volumen global -2,4%; seguros -2,7% (consumidores recortan cobertura ante primas altas). ASP +4,6%; precio seguros EE.UU. +4,1% YoY (récord ajustado por estacionalidad).
- Total loss frequency 23,6% en Q1 calendario 2026 (+~5 pp en 4 años); Copart dice que activamente empuja esa tendencia con mejores retornos de subasta.
- Internacional: unidades +5,9%, ingresos +14,1%; fuerte en U.K., Alemania y Canadá.
Fuente: transcripción Q3 fiscal 2026 (2026Q3).
En palabras simples
La dirección reconoce que el volumen de siniestros está un poco más flojo porque muchos conductores recortaron cobertura ante primas más caras. Pero compensa cobrando más por auto subastado y empujando la tasa de pérdida total (más autos declarados irreparables). Internacional sigue creciendo bien. El balance es fortísimo y siguen recomprando acciones con convicción. La IA ayuda a decidir pérdidas totales más rápido, pero el moat sigue siendo físico: patios, grúas, red global de compradores. ◇ 7 · StressLab · Escenarios de valoración
| Lente / escenario | Prob. valor ≥ mercado | Precio DCF mediano | Notas |
|---|---|---|---|
| Histórico (estándar) | 8,6% | USD 11,34 | FCF base mediana histórica ~USD 528 M |
| Run-rate actual | 62,6% | n/d | FCF base ~USD 1,34 B |
| Compounder (blend) | 47,8% | n/d | Mezcla pasado + presente |
| Piso reciente (p30) | 23,2% | n/d | FCF normalizado al p30 ~USD 1,03 B |
| Conservador | 0,0% | USD 8,93 | Supuestos más cautos |
Run-rate gap 2,54× · breakeven FCF ~USD 1,10 B.
En palabras simples
Histórico: solo ~9% de escenarios justifican el precio (hoy gana ~2,5× su mediana de FCF pasada). Con el FCF actual (~USD 1,34 B) sube a ~63%. Si la caja cae fuerte, el modelo apunta cerca de USD 9. Absoluta exigente; relativa y run-rate más favorables. No es recomendación. ◇ 10 · Contexto técnico (timing)
| Indicador | Valor | Zona |
|---|---|---|
| Precio | USD 27,52 | 2026-07-10 |
| RSI 14 | 35,6 | Cercano a sobrevendido |
| BB pos (20,2) | 0% | Banda inferior |
| SMA200 ratio | 0,74 | -26% vs media anual |
| Retorno 21d / 63d | -12,9% / -18,1% | Caída reciente |
| vs máx. 52s | -44,9% | Drawdown profundo |
Banda inferiorMediaBanda superior
Timing no es tesis. Marcador ≈ posición del precio dentro del corredor Bollinger.
En palabras simples
El precio está técnicamente castigado: RSI 36, pegado a la banda inferior de Bollinger y ~45% debajo del máximo de 52 semanas. Eso sugiere que el rebote corto no está estirado, pero la tendencia de fondo sigue débil (26% bajo la media de 200 días). Es una capa de entrada, no una validación del negocio. ◇ 11 · Opciones · Sentimiento McElligott
| Métrica | Valor | Lectura |
|---|---|---|
| PCR cadena completa | 1,42 | Más puts que calls |
| PCR near 30d (17-jul) | 1,29 | Cobertura en corto plazo |
| VOI mediana near 30d | 0,04 | Flujo especulativo bajo |
| Régimen | hedge_demand | Protección tras caída, no FOMO |
| Cruce momentum | r21 -12,9% · vs 52s -44,9% | No es crash-up chase |
Sin filas en base interna de opciones; fuente: datos de mercado en tiempo real (2026-07-10).
En palabras simples
En opciones, el ratio put/call está en 1,42 (más protección que apuesta al alza). Eso encaja con una acción que cayó fuerte: el mercado de derivados muestra cobertura, no euforia. El flujo especulativo (VOI) es bajo. No es señal de compra; solo dice que hay más miedo a la baja que FOMO alcista. ◇ 12 · Consenso externo e insiders
| Fuente | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Consenso público (target) | USD 40,90 | +48,7% vs USD 27,52 · expectativa externa |
| Ratings | 2 Strong Buy + 5 Buy / 5 Hold / 1 Sell | Consenso constructivo pero dividido |
| StockAnalysis | Target USD 40,90 (mediana USD 41) | Rango USD 32-55 · consenso Buy |
| Forward P/E externo | 16,3× | Similar al trailing |
| Insiders (180d) | 9 compras / 15 ventas | Actividad mixta; CEO con operaciones A/D mismo día (probable compensación) |
| Ownership | Insiders 9,0% · Instit. 87,4% | Alto institucional |
En palabras simples
Wall Street apunta a USD 40,90 en promedio (+49% vs precio actual), con mayoría de ratings positivos pero también holds y un sell (Barclays USD 32). Los insiders muestran 9 compras y 15 ventas en 180 días, patrón mixto sin señal clara. El consenso externo es constructivo, pero un target de analista no es nuestro precio justo. ◇ 13 · Research externo · Bull vs Bear
En la ventana 10-jun a 10-jul 2026 el debate externo se centró en la salida sorpresiva del CEO Jeff Liaw (29-jun), la caída del precio (~8% ese día) y la reclasificación de Copart fuera de índices Russell Growth hacia Midcap Value (28-jun), lo que algunas fuentes vinculan a ventas mecánicas de fondos pasivos. Jay Adair retoma el CEO con agenda de M&A, expansión internacional e IA; aparecieron investigaciones legales preliminares sin acusaciones formales.
| Constructivo | Riesgo | Arbitraje |
|---|---|---|
| Alcistas ven P/E en mínimo de década y balance fortaleza (caja ~USD 4,2 B, cero deuda) como oportunidad asimétrica; regreso de Adair con foco en M&A e IA. Freedom Capital Strong-Buy USD 39 (26-jun). | Bajistas leen la salida del CEO como bandera roja; J.P. Morgan recortó target a USD 32 (10-jul) citando compresión de tarifas y volumen de seguros débil; bufetes anuncian investigaciones preliminares. | Sidera: P/E percentil 8% y EV/FCF percentil 9% confirman compresión relativa; volumen seguros -2,7% en Q3 (no -4,2% global del call US) y ASP +4,6%. StressLab run-rate 63% favorable vs histórico 9%. El dato que arbitra: si el drawdown fue flujo mecánico + narrativa CEO o deterioro fundamental en asignaciones. |
Research externo realizado el 2026-07-10 en base a fuentes web públicas de la ventana de 30 días.
En palabras simples
Primero usamos nuestros números. Después revisamos el debate externo: los alcistas dicen que el mercado castigó de más una franquicia con caja y sin deuda, en un P/E históricamente bajo. Los bajistas sospechan de la salida del CEO y temen que el volumen de seguros y la presión en tarifas limiten el crecimiento. Nuestros datos muestran compresión fuerte de múltiplos y caja robusta, pero el volumen de seguros ya flojea. Si las asignaciones repuntan y la transición de CEO no trae sorpresas, el caso constructivo gana; si la debilidad de volumen persiste, el riesgo bajista domina. ◇ 15 · Postura integrada
Fortalezas
- Marketplace líder con moat físico (patios, logística, red global de compradores en 160+ países).
- ROIC ~29%, FCF USD 1,34 B, margen operativo ~41%, Piotroski 8/9.
- Balance impecable: cero deuda, USD 3,35 B caja, recompras activas (>USD 1,6 B YTD).
- ASP récord y total-loss frequency en alza estructural (23,6%).
Valoración
- Absoluta: ~9% favorable (histórico) / ~63% (run-rate). Mediana DCF histórica ~USD 11 vs USD 27,52.
- Relativa: P/E percentil 8%, EV/FCF percentil 9%, P/B en mínimo histórico de ventana.
- Consenso USD 40,90 es expectativa externa, no fair value interno.
Riesgos
- Volumen de seguros -2,7% por asequibilidad de primas y menor cobertura del consumidor.
- Cambio de CEO (29-jun) y reclasificación Russell Growth→Midcap Value: narrativa y flujos pasivos.
- Run-rate gap 2,54×: el precio aún exige continuidad del FCF elevado.
Modulación de entrada
- Timing: RSI 36, precio en banda inferior BB, drawdown profundo.
- Opciones: hedge_demand (PCR 1,42), sin FOMO.
- Modelos: rank_pct 0,96 acompaña compresión de múltiplos.
- Tesis atoms_over_bits: encaje alto; research externo bull/bear centrado en CEO vs oportunidad de valuación.
En palabras simples
Negocio de alta calidad y balance impecable, con precio ya castigado (~-45%) y múltiplos en zona históricamente baja (P/E percentil ~8%). StressLab histórico sigue exigente (~9% favorable); con el FCF actual mejora (~63%). El debate externo gira entre oportunidad de valuación y riesgo de CEO/volumen. Calidad sí, entrada relativa mejorada. No es recomendación. Disclaimer: El contenido de Sidera Insights® es exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de compra/venta de valores. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida.
© 2026 Sidera Insights® · Revisión sistemática · Generado 2026-07-10
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